Phiên giao dịch hôm nay khá trầm lắng do không có động lực bất ngờ nào. Điểm nhấn chính là các báo cáo lạm phát của Thụy Sĩ và Eurozone, đều nhất quán với dự báo.

Hiện tại, các thị trường đang chờ đợi các báo cáo về việc làm và lạm phát của Mỹ, được kỳ vọng là những dữ liệu sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về lãi suất. Đối với thị trường FX, đồng USD hiện giao dịch trên mức 108.

Trong phiên, thị trường chứng khoán tăng nhẹ, ngoại trừ Anh Quốc. Đối với thị trường trái phiếu, hiện tượng "bear steepening" đang diễn ra với lợi suất TPCP dài hạn tiếp tục tăng nhanh hơn so với lợi suất của TPCP ngắn hạn. Đây là điều kiện thường thấy trong giai đoạn kinh tế mạnh mẽ.

Trên thị trường hàng hóa, giá vàng tăng nhẹ trong ngày. Tuy nhiên, tin tức Trung Quốc tăng dự trữ vàng tháng thứ hai liên tiếp không tạo ra phản ứng đáng kể. Giá dầu thô tăng 0.80% nhờ thông tin Nga cắt giảm sản lượng dầu trong tháng 12, thấp hơn mục tiêu của OPEC+.

Nvidia vừa ra mắt siêu máy tính AI cá nhân Digits tại CES 2025, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc đưa trí tuệ nhân tạo đến gần hơn với mọi đối tượng người dùng. Với mức giá 3.000 USD và dự kiến phát hành vào tháng 5 năm 2025, Digits mang đến khả năng xử lý AI mạnh mẽ trong một thiết bị nhỏ gọn giống máy tính để bàn. Đối với các nhà đầu tư cổ phiếu Nvidia, sự đổi mới này không chỉ củng cố vị thế thống trị của công ty trong lĩnh vực phần cứng AI, mà còn mở ra cơ hội tăng trưởng doanh thu mới, tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển lâu dài của công ty.

Các nhà đầu tư nên chú ý đến những cột mốc quan trọng khi Digits tiến gần đến ngày ra mắt vào tháng 5 năm 2025, đặc biệt là:

• Tỷ lệ chấp nhận: Liệu Digits có thu hút được một nhóm người dùng rộng rãi, từ học sinh, sinh viên đến các doanh nghiệp?
• Tác động doanh thu: Digits sẽ đóng góp thế nào vào tổng doanh thu và biên lợi nhuận của Nvidia?
• Phản ứng cạnh tranh: Các đối thủ sẽ phản ứng như thế nào với sự ra mắt này?

CPI sơ bộ tháng 12 của Ý tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước, chậm hơn so với dự kiến ​​+1.5% 

• Tỷ lệ thất nghiệp của Eurozone trong tháng 11 ở mức 6.3%.

Tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ nguyên so với tháng trước, nhưng có thể sẽ có sự thay đổi trong tương lai gần. Các nền kinh tế lớn như Đức và Pháp đang gặp khó khăn, và nếu tình trạng này tiếp tục, thị trường lao động của họ có thể bị ảnh hưởng nặng nề hơn, dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng cao.

• CPI sơ bộ tháng 12 của Eurozone +2.4% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dự kiến.
• CPI lõi +2.7% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dự kiến.

Dù lạm phát tổng thể dao động từ 2% đến 3% vào cuối năm, áp lực trong lĩnh vực dịch vụ vẫn là điểm nóng, tăng 4.0% so với cùng kỳ năm trước.

Chỉ số PMI ngành xây dựng của Vương quốc Anh đạt mức 53.3, thấp hơn dự kiến 54.4

Hoạt động xây dựng tại Anh chậm lại, đạt mức thấp nhất trong sáu tháng do lĩnh vực xây dựng nhà ở tiếp tục kéo lùi toàn ngành. Tổng số công việc mới được ghi nhận tăng với tốc độ chậm nhất kể từ tháng 6, phản ánh nhu cầu suy yếu do lãi suất cao và niềm tin tiêu dùng giảm sút.

• Dữ liệu tháng 12 cho thấy tăng trưởng sản lượng xây dựng ảm đạm, cả ba lĩnh vực chính đều ghi nhận hiệu suất yếu hơn so với tháng trước. Xây dựng thương mại tiếp tục là lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất, theo sau là kỹ thuật dân dụng. Ngược lại, công việc xây dựng nhà ở giảm tháng thứ ba liên tiếp và với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 6 năm 2024.
• Sự chậm lại trong tăng trưởng tổng thể của sản lượng xây dựng phản ánh nhu cầu ảm đạm trong những tháng gần đây, tăng trưởng đơn hàng mới giảm tốc trong tháng 12.
• Việc tuyển dụng nhân viên đã tăng lên kể từ tháng 11, nhưng vẫn có dấu hiệu cho thấy nguồn cung lao động hạn chế.

Kỳ vọng lạm phát cho năm tới đã tăng từ 2.5% trong tháng 10 lên 2.6% trong tháng 11, trong khi kỳ vọng lạm phát cho 3 năm tới cũng tăng từ 2.1% lên 2.4%. Trong khi đó, kỳ vọng tăng trưởng đã chuyển sang ngưỡng tiêu cực, với dự báo cho năm tới là -1.3%, thay vì -1.1% trong tháng 10.

Đây là dấu hiệu cho thấy người tiêu dùng chưa hoàn toàn tin tưởng vào nhiệm vụ giảm lạm phát của ECB. Đồng thời, lo ngại về tình trạng suy thoái kết hợp với lạm phát đình trệ có thể sẽ là vấn đề lớn được để mắt tới trong suốt cả năm.

Đồng USD chịu áp lực bán vào đầu tuần khi dòng tiền đổ vào các tài sản rủi ro. Các đồng tiền chính dần phục hồi, dẫn đầu là các đồng antipodeans.

Vào thứ Hai, trang Washington đưa tin các trợ lý của Tổng thống tái đắc cử Mỹ Donald Trump đang xem xét áp thuế lên tất cả các quốc gia, nhưng chỉ áp dụng đối với các mặt hàng nhập khẩu quan trọng. Mặc dù Trump đã bác bỏ thông tin này, khẩu vị rủi ro đã được cải thiện và điều này khiến USD khó giữ được sức mạnh so với các "đối thủ" trong nhóm G7. Dường như các nhà đầu tư đang phớt lờ những tuyên bố bác bỏ mạnh mẽ mà ông Trump đưa ra ngay sau đó trên nền tảng Truth Social.

Sau khi giảm gần 0.6% vào thứ Hai, chỉ số DXY hiện đang giam thêm hơn 0.25% xuống dưới 108.

• 37.8 (trước đó: 38).

Ngành xây dựng của Đức kết thúc năm trong tình trạng suy giảm rõ rệt. Chỉ số tòa phần chạm đáy 8 tháng, với hoạt động xây dựng nhà ở tiếp tục là nguyên nhân chính gây ra sự sụt giảm. Triển vọng cho năm nay không khả quan khi các doanh nghiệp vẫn dự báo rằng tổng hoạt động sẽ tiếp tục giảm trong năm 2025. 

Thị trường châu Âu mở cửa giảm điểm vào thứ Ba khi các nhà đầu tư trong khu vực tập trung vào dữ liệu lạm phát của Eurozone và các báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp quý IV năm ngoái.

Tâm lý thị trường thận trọng hơn sau đợt bán tháo muộn trên Phố Wall đêm qua. Cổ phiếu công nghệ vẫn giữ được đà tăng, nhưng điều này chưa tạo ra nhiều sự lạc quan cho ngày giao dịch mới. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm nhẹ 0.1%.

Trung Quốc được cho là đã gia tăng dự trữ vàng trong tháng 12.

• Tính đến cuối tháng 12 năm ngoái, dự trữ vàng của Trung Quốc đạt 73.29 triệu troy ounce vàng tinh chất, so với mức 72.96 triệu troy ounce vào tháng 11.
• Tuy nhiên, xét về giá trị, dự trữ này đã giảm từ 193.43 tỷ USD vào tháng 11 xuống còn 191.34 tỷ USD vào tháng 12.

Lưu ý: Đây là các con số mà Trung Quốc công bố. Trong năm ngoái, có một giai đoạn mà số liệu dường như không thay đổi, nhưng có thể suy đoán rằng việc mua vàng vẫn tiếp diễn trong thời gian đó.  

• CPI: +1.3% so với cùng kỳ (dự báo: 1.4%, trước đó: 1.3%).
• HICP: +1.8% so với cùng kỳ (dự báo: 1.9%, trước đó: 1.7%).

Chỉ số toàn phần vẫn giữ nguyên như trong tháng 11, với lạm phát dịch vụ cũng ổn định ở mức 2.3% trong tháng.

• CPi toàn phần: 0.6% (dự báo: 0.6%, trước đó: 0.7%).
• CPI lõi: 0.7% (trước đó: 0.9%). 

Lạm phát ở Thụy Sĩ vẫn duy trì ở mức có thể kiểm soát, nhưng mối lo ngại có thể xuất hiện khi áp lực giá trở nên quá thấp. SNB có thể sẽ cần phải kiên định trong việc quản lý CHF để ứng phó với tình hình này.  

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức -0,5%
• Tương lai FTSE của Anh -0,6%

Đợt bán tháo muộn trên Phố Wall vào đêm qua là nguyên nhân chính, khi chỉ còn cổ phiếu công nghệ giữ được đà tăng vào cuối ngày hôm qua. Hợp đồng tương lai của Mỹ cũng đang phản ánh tâm lý thận trọng hơn, với S&P 500 hiện giảm 0.1%. 

• -0.2% (dự báo: +0.4%, trước đó: điều chỉnh giảm từ 1.3% xuống 1.2%).

CEO của Suntory đồng thời là lãnh đạo của Keizai Doyukai (hiệp hội kinh tế dành cho các nhà lãnh đạo hàng đầu), Takeshi Niimani, và Chủ tịch Phòng Thương mại và Công nghiệp Nhật Bản nhận định:

• Tăng trưởng tiền lương năm nay tại các doanh nghiệp lớn có khả năng sẽ ở mức tương tự như năm ngoái.
• Trong khi đó, số lượng các doanh nghiệp vừa và nhỏ tăng lương cũng được dự báo sẽ tăng nhẹ trong năm nay.

Đây là một tín hiệu tích cực, ít nhất là về kỳ vọng trước khi diễn ra các cuộc đàm phán tiền lương quan trọng vào mùa xuân, dự kiến sẽ kết thúc vào tháng 3. BoJ đang theo dõi chặt chẽ diễn biến này như một yếu tố quan trọng trong việc tái khẳng định dự báo tăng lãi suất của họ. 

JPY phục hồi so với USD sau khi chạm đáy 6 tháng vào thứ Ba tuần này, trong bối cảnh có nhiều lo ngại rằng chính quyền Nhật Bản có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối để hỗ trợ đồng nội tệ. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato cho biết ông sẽ có hành động phù hợp đối với các biến động tỷ giá hối đoái mà ông cho là một chiều và đột ngột.

Thêm vào đó, những mối lo về kế hoạch áp thuế của Tổng thống tái đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump, kết hợp với rủi ro địa chính trị và tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư cũng hỗ trợ một phần cho sự phục hồi của tài sản trú ẩn như JPY.