Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm Chủ nhật tuyên bố rằng các chính phủ nước ngoài sẽ phải trả “rất nhiều tiền” để được dỡ bỏ các mức thuế quy mô lớn, mà ông mô tả là một loại “thuốc chữa bệnh” – phát biểu này đã khiến thị trường tài chính toàn cầu tiếp tục chao đảo nghiêm trọng.

Thị trường chứng khoán châu Á giảm mạnh trong phiên giao dịch sáng thứ Hai, trong khi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng lao dốc mạnh, do nhà đầu tư lo ngại rằng các mức thuế của Trump có thể dẫn đến giá cả tăng, nhu cầu yếu đi, niềm tin thị trường suy giảm, và thậm chí là suy thoái toàn cầu.

Phát biểu với các phóng viên trên chiếc Air Force One, Trump cho biết ông không lo ngại về việc thị trường chứng khoán toàn cầu đã mất hàng nghìn tỷ USD giá trị. “Tôi không muốn mọi thứ đi xuống. Nhưng đôi khi, bạn phải uống thuốc để chữa lành,” ông nói, khi trở về từ buổi chơi golf vào cuối tuần tại Florida.

Trump cũng cho biết ông đã nói chuyện với các nhà lãnh đạo châu Âu và châu Á vào cuối tuần, những người hy vọng thuyết phục ông giảm các mức thuế cao tới 50% dự kiến có hiệu lực trong tuần này. “Họ đang ngồi vào bàn đàm phán. Họ muốn nói chuyện, nhưng sẽ không có cuộc đàm phán nào trừ khi họ chịu trả rất nhiều tiền cho chúng ta hàng năm,” Trump nhấn mạnh.

Việc Trump công bố các mức thuế mới vào tuần trước đã gây chấn động các nền kinh tế toàn cầu, kích hoạt các biện pháp trả đũa từ Trung Quốc, đồng thời làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến tranh thương mại toàn cầu và nguy cơ suy thoái.

Các nhà đầu tư và lãnh đạo chính trị hiện vẫn đang vật lộn để xác định liệu các mức thuế này sẽ kéo dài lâu dài, trở thành một phần trong trật tự thương mại mới, hay chỉ đơn thuần là chiến thuật đàm phán để ép các nước khác nhượng bộ.

Trong các chương trình đối thoại chính trị sáng Chủ nhật, các cố vấn kinh tế hàng đầu của Trump đã cố gắng trình bày thuế quan như một bước đi chiến lược thông minh để tái định vị Mỹ trong trật tự thương mại toàn cầu.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết hơn 50 quốc gia đã bắt đầu đàm phán với Mỹ kể từ khi thông báo hôm thứ Tư vừa qua. “Ông ấy đang tạo ra đòn bẩy tối đa cho mình,” Bessent nói trên chương trình ‘Meet the Press’ của NBC News.

• Thuế quan chắc chắn là một biện pháp có tác động làm giảm phát.
• Các chính sách của Mỹ tệ hơn dự đoán, tạo ra sự bất định lớn trong chính sách toàn cầu.
• Tác động tiêu cực đáng kể đến tăng trưởng có thể khiến hoạt động kinh tế yếu hơn nhiều so với kỳ vọng.
• Điều đó sẽ kéo theo lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu của ECB.
• Không bình luận liệu các diễn biến gần đây có dẫn đến một đợt cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 4 hay không.

Điều đáng chú ý là ông ấy đã đưa ra một quan điểm khá mạnh mẽ về triển vọng lạm phát, đặc biệt là liên quan đến tác động của các mức thuế mới. Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để đánh giá đầy đủ ảnh hưởng vì chính sách thương mại sẽ còn nhiều thay đổi trong những tháng tới.
Lưu ý rằng Stournaras không đề cập gì đến khả năng áp thuế trả đũa, điều này sẽ là một yếu tố khác cần theo dõi trong những tuần/tháng sắp tới.

Có lẽ chỉ có một điểm đáng chú ý trong ngày hôm nay, như đã được in đậm.

Đó là mức 146.00 đối với cặp USD/JPY. Các hợp đồng quyền chọn đáo hạn tại mức này khá lớn, nhưng trong một thị trường biến động như hiện tại, yếu tố then chốt vẫn là dòng chảy rủi ro và tâm lý thị trường. Do đó, ảnh hưởng từ các hợp đồng quyền chọn đáo hạn nói trên sẽ rất hạn chế.

Đối với cặp USD/JPY, có vẻ như có một vùng hỗ trợ quanh mốc 145.00 kể từ thứ Sáu, vì vậy đây chính là mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi ở chiều giảm.

Goldman Sachs đã nâng xác suất xảy ra suy thoái kinh tế tại Mỹ trong vòng 12 tháng tới lên 45%, cùng với nhiều ngân hàng đầu tư khác điều chỉnh dự báo khi nỗi lo chiến tranh thương mại lan rộng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố một loạt mức thuế quan mới.

Goldman Sachs nâng xác suất suy thoái từ 35% lên 45% sau khi điều kiện tài chính thắt chặt mạnh và mức độ bất ổn chính sách gia tăng, điều này được dự đoán sẽ làm giảm chi tiêu đầu tư nhiều hơn so với ước tính trước đó của họ.

Tuần trước, nhiều ngân hàng đầu tư đã nâng mức dự báo rủi ro suy thoái, trong đó J.P. Morgan đưa ra xác suất suy thoái kinh tế tại Mỹ và toàn cầu lên đến 60%.

Goldman Sachs trước đó, vào tháng trước, cũng đã nâng xác suất suy thoái từ 20% lên 35%, đồng thời lưu ý rằng nền tảng kinh tế Mỹ hiện tại không còn mạnh như những năm trước.

Thị trường khắp Châu Á đã lao dốc trong phiên giao dịch thứ Hai, tiếp nối đà bán tháo mạnh từ Phố Wall vào thứ Sáu tuần trước.

Như thường lệ vào đầu tuần, thị trường ngoại hối (FX) giao dịch sớm – diễn ra nhiều giờ trước khi thị trường chứng khoán mở cửa – đã phản ánh xu hướng trước. Vào lúc 6 giờ sáng tại Sydney (tức 4 giờ chiều Chủ Nhật theo giờ Việt Nam), USD/JPY đã giảm hơn 100 điểm so với mức cuối phiên thứ Sáu. Dữ liệu giá chỉ số cuối tuần (không dựa trên sàn giao dịch chính thức nhưng hữu ích trong tình huống thế này) cũng cho thấy nhiều chỉ số mở cửa với mức giảm mạnh.

Khi thị trường chứng khoán Mỹ mở lại trên sàn Globex (tức khoảng 6h sáng thứ Hai giờ Việt Nam), các chỉ số Mỹ rớt mạnh, nhưng sau đó đã phục hồi một phần. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán châu Á vẫn đang bị bán tháo mạnh.

• USD/JPY giảm xuống dưới mốc 145.00, sau đó phục hồi và lấp khoảng gap từ thứ Sáu, tăng trở lại quanh mức 146.75 – một phiên đầy biến động mạnh.
• Các cặp tiền tệ lớn khác cũng có diễn biến tương tự: giảm sâu rồi phục hồi một phần.
• AUD/USD chạm mức thấp nhất trong 5 năm.

Diễn biến tin tức quan trọng:

• Các quan chức Mỹ cho biết hơn 50 quốc gia đã liên hệ để đề xuất đàm phán thương mại hoặc thuế quan. Thị trường coi đây là nỗ lực hỗ trợ tâm lý thị trường chứng khoán.
• Tuy nhiên, Tổng thống Trump, trả lời phỏng vấn trên máy bay khi trở về từ kỳ nghỉ chơi golf cuối tuần, nói rằng việc thị trường chứng khoán sụp đổ là điều “cần thiết”, như uống thuốc đắng để trị bệnh.
• Ông khẳng định sẽ không ký thỏa thuận với Trung Quốc cho đến khi giải quyết xong vấn đề thâm hụt thương mại. Không có đề cập nào đến vấn đề fentanyl.

Diễn biến thị trường tài chính khác:

• Giá dầu thô giảm xuống dưới 60 USD/thùng.
• Bitcoin giảm xuống dưới 78.000 USD, các loại tiền mã hóa khác cũng đồng loạt lao dốc.

Tin tức kinh tế bổ sung:

• Tiền lương thực tế tại Nhật Bản tiếp tục giảm so với cùng kỳ năm ngoái (dữ liệu tháng 2).
• Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) thiết lập tỷ giá tham chiếu cho nhân dân tệ ở mức yếu nhất kể từ ngày 3/12/2024.
• Tờ Nhân Dân Nhật Báo, cơ quan truyền thông nhà nước Trung Quốc, cho biết có thể còn dư địa để cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) và lãi suất điều hành.
• Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã mua thêm vàng dự trữ tháng thứ năm liên tiếp.
• JPMorgan và Goldman Sachs đều nâng xác suất xảy ra suy thoái kinh tế tại Mỹ.

• Không bình luận về mức độ của thị trường.
• Sẽ hành động một cách phù hợp trước các biến động thị trường.
• Đang theo dõi diễn biến thị trường với mức độ cảnh giác cao.

Thị trường chứng khoán khu vực châu Á – Thái Bình Dương tiếp tục đà bán tháo trong phiên đầu tuần, khi tâm lý lo ngại rủi ro lan rộng do lo sợ một cuộc chiến thương mại toàn cầu bùng phát từ chính sách thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Dẫn đầu đà giảm là thị trường Hong Kong, với chỉ số Hang Seng lao dốc tới 8.95%. Tại Trung Quốc đại lục, chỉ số CSI 300 cũng không thoát khỏi áp lực bán mạnh, mất 5.41%.

Tại Hàn Quốc, chỉ số Kospi thu hẹp phần nào đà giảm và hiện đang giảm 4.11%, trong khi chỉ số Kosdaq – đại diện cho nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ – mất 3.41%.

Tại Úc, chỉ số S&P/ASX 200 cũng giảm 3.78%. Chỉ số này đã chính thức bước vào vùng điều chỉnh, với tổng mức giảm 11% so với đỉnh gần nhất thiết lập hồi tháng 2.

Tại Nhật Bản, chỉ số chuẩn Nikkei 225 giảm mạnh 5.92%, rơi xuống mức thấp nhất trong vòng 18 tháng. Chỉ số Topix cũng không tránh khỏi đà lao dốc, mất 5.94%.

Trước đó trong phiên, giao dịch HĐTL tại Nhật đã tạm ngừng do thị trường kích hoạt cơ chế ngắt mạch (circuit breakers) sau khi giảm quá sâu – phản ánh mức độ hoảng loạn của giới đầu tư trước các biến động toàn cầu ngày càng gia tăng.

Dự đoán: 7.3162
Tỷ giá nhân dân tệ hôm nay rơi xuống mức yếu nhất kể từ ngày 3/12 năm ngoái, cho thấy áp lực giảm giá tiếp tục đè nặng lên đồng tiền này trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu biến động mạnh.                  

Tuy vậy, tỷ giá hiện tại vẫn chưa chạm đến mức đóng cửa phiên cuối tuần trước là 7.2681 

Dữ liệu dự trữ Trung Quốc – Tháng 3/2025

• Dự trữ vàng của Trung Quốc đạt 229.59 tỷ USD vào cuối tháng 3, so với 208.64 tỷ USD vào cuối tháng 2
• Lượng vàng nắm giữ đạt 73.70 triệu ounce troy (fine troy oz) vào cuối tháng 3, so với 73.61 triệu ounce vào cuối tháng 2
• Dự trữ ngoại hối đạt 3.241 nghìn tỷ USD vào cuối tháng 3, so với 3.227 nghìn tỷ USD vào cuối tháng 2     

Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba ngày Chủ Nhật cho biết Tokyo sẽ tiếp tục gây sức ép buộc Mỹ phải giảm thuế đối với hàng hóa Nhật Bản, nhưng thừa nhận rằng tiến triển trong vấn đề này sẽ không thể đạt được trong ngắn hạn.

Phát biểu trước báo giới, ông Ishiba nhấn mạnh tầm quan trọng của các biện pháp hỗ trợ trong nước trong giai đoạn hiện nay. “Chính phủ cần thực hiện các bước đi để hỗ trợ tài chính cho doanh nghiệp nội địa và duy trì việc làm,” ông nói.

Ông cũng bày tỏ sẵn sàng thúc đẩy các cuộc đối thoại cấp cao, tuyên bố rằng ông “không ngần ngại gặp lại Tổng thống Trump nếu cần thiết” để thảo luận về các vấn đề thương mại đang tiếp diễn.

Ông Ishiba nói thêm:

• "Tôi không có vấn đề gì khi gặp lại Tổng thống Trump, nhưng chúng tôi cần chuẩn bị một gói biện pháp cụ thể để trình bày với phía Mỹ.”
• “Chúng tôi muốn gửi đến Mỹ thông điệp rằng Nhật Bản không hề có hành vi bất công nào đối với Hoa Kỳ.”

Chỉ số Nikkei đã giảm 5% ngay trong phiên mở cửa sáng nay.

Thị trường chứng khoán Mỹ vừa trải qua một tuần đầy biến động và tiêu cực nhất kể từ đại dịch COVID-19, khi những đòn thuế quan quy mô lớn từ cựu Tổng thống Donald Trump gây ra làn sóng bán tháo ồ ạt, khiến hàng nghìn tỷ USD vốn hóa bị thổi bay khỏi Phố Wall. Mở đầu tuần vào ngày 31.03, nhà đầu tư choáng váng trước tuyên bố của ông Trump rằng các mức thuế mới sẽ được áp dụng lên hầu hết các quốc gia – không còn giới hạn ở các đối tác có thâm hụt thương mại lớn với Mỹ. Diễn biến này khiến lo ngại về một cuộc chiến tranh thương mại toàn cầu lan rộng, kéo theo rủi ro suy thoái kinh tế. Các chỉ số lớn tại Mỹ và châu Âu đồng loạt giảm điểm. Sang ngày 01.04, thị trường gần như đi ngang trong phiên giao dịch buổi tối khi giới đầu tư chờ đợi các mức thuế chính thức được công bố vào thứ Tư. Tối 02.04, Tổng thống Trump công bố kế hoạch áp thuế lớn sau khi thị trường đóng cửa, khiến HĐTL S&P 500 giảm 1.6% và Nasdaq giảm 2.4%, báo hiệu phiên thứ Năm sẽ chịu áp lực mạnh. Ngày 03.04, sắc đỏ bao phủ toàn thị trường, khi Phố Wall ghi nhận mức giảm trong một ngày lớn nhất trong nhiều năm. Chính sách thuế 10% áp với hầu hết hàng hóa nhập khẩu từ Mỹ, cùng các mức cao hơn đối với hàng chục quốc gia khác, đã thổi bùng lo ngại về xáo trộn trật tự thương mại toàn cầu. Trung Quốc, EU và nhiều đối tác khác cam kết trả đũa, trong khi Hàn Quốc, Mexico và Ấn Độ tạm chờ nhượng bộ trước khi hành động. Làn sóng tháo chạy khỏi tài sản rủi ro đã đẩy dòng tiền vào trái phiếu chính phủ. Cao trào diễn ra vào ngày 04.04, khi cả ba chỉ số lớn của Mỹ sụt giảm mạnh nhất kể từ khi COVID-19 bùng phát. Nasdaq giảm 5.82% trong ngày và chính thức bước vào thị trường giá xuống, Dow Jones mất 5.50% và xác nhận điều chỉnh từ đỉnh, còn S&P 500 giảm gần 6% xuống mức thấp nhất trong 11 tháng. Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng lần đầu lên tiếng trong tuần, cảnh báo các mức thuế cao có thể đẩy lạm phát tăng và làm chậm tăng trưởng – khiến các quyết định chính sách tiền tệ trở nên khó khăn hơn. Kết tuần:

• S&P 500: -9.08%
• Nasdaq: -10.02%
• Dow Jones: -7.86%

Thị trường tiền tệ toàn cầu tuần qua chứng kiến biến động mạnh, chịu tác động trực tiếp từ chính sách thuế quan mới của Mỹ và phản ứng trả đũa từ Trung Quốc. Trong hai phiên đầu tuần (31.03 – 01.04), USD biến động nhẹ, khi thị trường chủ yếu chờ đợi tuyên bố thuế quan chính thức từ Tổng thống Donald Trump. Tâm lý bất ổn khiến nhà đầu tư tìm đến các kênh trú ẩn như đồng JPY và CHF. Chỉ số DXY tăng nhẹ 0.17%, trong khi EUR/USD và GBP/USD đều giảm nhẹ. Đồng AUD nhích nhẹ sau quyết định giữ nguyên lãi suất từ ngân hàng trung ương, nhưng vẫn giao dịch gần mức thấp nhất trong vòng một tháng. Sang phiên thứ Ba (02.04), đồng USD giảm mạnh sau khi ông Trump bất ngờ công bố các mức thuế mới cao hơn dự kiến lên hầu hết các đối tác thương mại lớn. Diễn biến này khiến thị trường ngoại hối rơi vào trạng thái hoảng loạn, với dòng tiền đổ dồn vào các tài sản an toàn. USD/JPY giảm gần 1% xuống 147.99, USD/CHF cũng mất giá mạnh, trong khi AUD và NZD đồng loạt lao dốc. Đến ngày 03.04, USD tiếp tục chịu áp lực khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất được điều chỉnh từ ba lên bốn lần trong năm nay. Đồng CHF và đồng JPY tiếp tục tăng giá. Riêng USD/CAD tăng mạnh sau khi Canada được loại khỏi danh sách các nước bị áp thuế – một lợi thế hiếm hoi trong bối cảnh cuộc chiến thương mại đang lan rộng. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng phát đi thông điệp sẵn sàng tăng lãi suất nếu kỳ vọng lạm phát cải thiện. Cao trào diễn ra vào ngày 04.04, khi đồng USD bật tăng mạnh sau phát biểu của ông Powell, cho thấy Fed vẫn chưa sẵn sàng nới lỏng chính sách ngay lập tức mà sẽ tiếp tục theo dõi các yếu tố vĩ mô. Chỉ số DXY phục hồi 0.71% lên 102.72, sau khi đã giảm 1.9% trong phiên trước đó – mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 11/2022. Trái lại, đồng AUD sụt mạnh xuống mức thấp nhất trong 5 năm, sau khi Trung Quốc tuyên bố áp thuế 34% lên toàn bộ hàng hóa Mỹ từ ngày 10.04 – một đòn trả đũa trực diện nhắm vào Washington. Dù báo cáo việc làm Mỹ tháng 3 với 228,000 việc làm mới vượt kỳ vọng, thị trường vẫn không lạc quan, do dữ liệu này chưa phản ánh những cú sốc từ thuế quan trong tuần. Kết tuần:

• DXY: -1.08%
• EURUSD: +1.30%
• GBPUSD: -0.27%    
• NZDUSD: -2.12%
• USDCAD: -0.60%
• USDCHF: -2.28%
• USDJPY: -1.94%
• AUDUSD: -3.93%

Giá vàng mở đầu tuần ở vùng đỉnh cao kỷ lục, được hỗ trợ bởi tâm lý trú ẩn an toàn của giới đầu tư trong bối cảnh Tổng thống Donald Trump chuẩn bị áp loạt thuế quan mới trên diện rộng. Trong phiên 31.03 và 01.04, vàng liên tục thiết lập các mức đỉnh mới, phản ánh nỗi lo về rủi ro lạm phát và tăng trưởng chững lại. Sang đến ngày 02.04, giá vàng tiếp tục tăng mạnh và vượt ngưỡng 3,160 USD/oz, khi nhà đầu tư tìm đến vàng như một trong những kênh an toàn hiếm hoi giữa làn sóng bất ổn do chính sách thuế của Mỹ. Tuy nhiên, đến cuối tuần, thị trường ghi nhận sự đảo chiều mạnh mẽ. Trong phiên 04.04, giá vàng bất ngờ lao dốc hơn 3% khi giới đầu tư bán tháo để bù lỗ từ các tài sản khác đang sụt giảm, đặc biệt là cổ phiếu. Dù vàng vẫn duy trì được mức cao so với giai đoạn đầu năm, xu hướng điều chỉnh trong phiên cuối tuần cho thấy tâm lý bất ổn đang chuyển sang trạng thái hoảng loạn và tìm kiếm thanh khoản ngắn hạn. Giá vàng ghi nhận mức giảm 1.52% trong tuần, kết phiên tuần lại mức 3,037 USD/oz. Giá dầu tuần qua tiếp tục chịu áp lực nặng nề trước lo ngại suy thoái toàn cầu. Dù đầu tuần ghi nhận một số phiên tăng do các đe dọa thuế mới từ ông Trump đối với dầu mỏ của Nga và căng thẳng với Iran, xu hướng chung vẫn là giảm. HĐTL dầu Brent giảm 6.45 USD trong tuần, về mức 65.95 USD/thùng. Trong khi đó, HĐTL dầu WTI mất 6.70 USD, kết tuần tại mức 62.27 USD/thùng. Tâm lý thị trường bị ảnh hưởng mạnh sau khi Trung Quốc tuyên bố các biện pháp trả đũa thương mại với Mỹ, càng làm gia tăng nỗi lo về một cuộc suy thoái kinh tế lan rộng trên toàn cầu. Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm mạnh trong suốt tuần, có thời điểm xuyên thủng mốc 4% vào ngày 04.04 – mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm ngoái. Động lực chính đến từ làn sóng rút khỏi tài sản rủi ro và dòng tiền đổ mạnh vào kênh đầu tư an toàn giữa lúc thị trường chứng khoán sụp đổ và triển vọng tăng trưởng kinh tế trở nên u ám. Thị trường trái phiếu cũng đang phản ánh kỳ vọng ngày càng lớn rằng Fed sẽ buộc phải cắt giảm lãi suất trong năm nay nếu áp lực từ cuộc chiến thương mại không sớm hạ nhiệt. Lợi suất TPCP Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm giảm 25 điểm cơ bản trong tuần, đóng cửa tại mức 4.000%. Trong khi đó, lợi suất TPCP Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm giảm 27 điểm cơ bản, về mức 3.644%. 

Cổ phiếu của Nike và các nhà sản xuất dệt may đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ sau khi Donald Trump đưa ra một bình luận trên mạng xã hội Truth Social, cho biết ông vừa có một cuộc gọi "rất hiệu quả" với ông Tô Lâm, Tổng Bí thư Đảng Cộng sản Việt Nam.

Trong cuộc trao đổi này, Tổng Bí thư Tô Lâm thông báo rằng Việt Nam sẵn sàng giảm thuế quan xuống mức 0% nếu có thể đạt được một thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ.

Trump đã bày tỏ lời cảm ơn và hy vọng về một cuộc gặp gỡ trong tương lai gần. Dù trước đó Nhà Trắng thông báo sẽ không có cuộc đàm phán nào, phát biểu của Trump đã làm dấy lên nghi ngờ về khả năng thay đổi lập trường của chính quyền Mỹ, điều này có thể tạo ra một môi trường thuận lợi cho các tài sản rủi ro trên thị trường.