PBoC đã gây bất ngờ cho thị trường vào ngày thứ Sáu khi bất ngờ bơm 1,000 tỷ nhân dân tệ (khoảng 139 tỷ USD) tiền mặt kỳ hạn ba tháng thông qua nghiệp vụ reverse repo – một động thái bất thường so với thông lệ chỉ thực hiện các hoạt động tương tự vào cuối tháng. Đợt bơm tiền sớm này diễn ra trong bối cảnh chi phí vay trên thị trường liên ngân hàng tăng cao và áp lực thanh khoản ngày càng lớn, khi hệ thống tài chính đối mặt với khối lượng đáo hạn nợ kỷ lục trong tháng 6. Theo bà Xiaojia Zhi từ Crédit Agricole CIB, quyết định này cho thấy rõ ý định của PBoC trong việc trấn an tâm lý thị trường, đặc biệt khi các ngân hàng đang chuẩn bị thanh toán tới 4,200 tỷ nhân dân tệ chứng chỉ tiền gửi có thể thương lượng (NCD).

Hoạt động bơm thanh khoản cũng được tiến hành ngay trước các đợt đấu giá trái phiếu chính phủ trong ngày, sau khi lợi suất của đợt phát hành trái phiếu 50 năm gần đây tăng lần đầu tiên kể từ năm 2022 – dấu hiệu cho thấy áp lực tài chính có thể đang lan rộng. Ông Wang Qing từ Golden Credit Rating nhận định PBoC nhiều khả năng sẽ tiếp tục hỗ trợ thanh khoản trong tháng này, nhằm vừa thúc đẩy tăng trưởng tín dụng vừa đảm bảo quá trình phát hành nợ chính phủ diễn ra suôn sẻ.

JP Morgan vừa cập nhật dự báo về chính sách lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), theo đó tổ chức này kỳ vọng ECB sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo vào tháng 9, thay vì tháng 7 như dự báo trước đó.

Trong một cuộc trao đổi ngắn qua điện thoại, cựu Tổng thống Donald Trump cho biết mối quan hệ với tỷ phú Elon Musk đang “diễn ra rất tốt, chưa bao giờ tốt hơn.”

Đáng chú ý, các trợ lý Nhà Trắng đã lên kế hoạch tổ chức một cuộc gọi vào thứ Sáu tới với CEO của Tesla nhằm làm cầu nối hòa giải, hòng xoa dịu những căng thẳng và củng cố lại mối quan hệ giữa hai bên.

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), bà Christine Lagarde, sẽ có bài phát biểu qua video vào lúc 15:30 hôm nay, nhân sự kiện kỷ niệm 75 năm thành lập Liên đoàn Quốc tế các Ngân hàng Nhân dân (CIBP) tại Marseille, Pháp.

Tuy nhiên, sau khi bà đã phát biểu vào hôm thứ Năm với những nội dung chính yếu về chính sách, lần xuất hiện này được cho là mang tính hình thức nhiều hơn và khó có khả năng cung cấp thêm thông tin mới đáng chú ý cho giới giao dịch.

Thủ tướng Carney và Thủ tướng Lý Cường của Trung Quốc đã trao đổi quan điểm về quan hệ song phương, bao gồm tầm quan trọng của việc duy trì đối thoại, và nhất trí thiết lập các kênh liên lạc thường xuyên giữa Canada và Trung Quốc.

Hai bên cũng thảo luận về vấn đề thương mại giữa hai nước.

Thủ tướng Carney và Thủ tướng Lý Cường cam kết hai chính phủ sẽ hợp tác cùng nhau để giải quyết cuộc khủng hoảng fentanyl.

Tỷ phú Elon Musk dường như đang hạ nhiệt căng thẳng với cựu Tổng thống Donald Trump, sau khi phản hồi một bài đăng của nhà đầu tư Bill Ackman kêu gọi hai bên hòa giải vì lợi ích quốc gia.

Musk trả lời ngắn gọn: “You’re not wrong” (Anh không sai), cho thấy một thái độ dịu giọng hơn so với những phát biểu mang tính đối đầu trước đó.

Động thái này làm dấy lên suy đoán rằng Musk có thể đang tiến gần tới một lời xin lỗi hoặc ít nhất là một nỗ lực hàn gắn.

Tín hiệu hòa hoãn giữa hai nhân vật có tầm ảnh hưởng lớn này cũng trùng hợp với thời điểm các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ bật tăng nhẹ, cho thấy tâm lý nhà đầu tư phần nào được cải thiện.

Goldman Sachs dự báo:

• Dữ liệu NFP tháng 5: 125,000

• Tỷ lệ thất nghiệp: 4.2%

• Tăng trưởng tiền lương: 0.3% so với tháng trước

Định chế này cũng cho biết hành động cắt giảm nhân sự của chính phủ liên bang có thể kéo giảm số liệu tổng thể do cắt giảm lực lượng lao động.

NBC đưa tin về cuộc tấn công vào hệ thống bảo hiểm y tế, trích dẫn các thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa:

• Đảng Cộng hòa không nên lùi bước khỏi việc xem xét các thay đổi tiềm năng đối với Medicare
• khám phá các ý tưởng để cắt giảm "lãng phí, gian lận và lạm dụng" trong Medicare, một số thượng nghị sĩ cho biết
• họ cũng cởi mở để xem xét các chương trình khác
• Thượng nghị sĩ Kevin Cramer, R-N.D., cho biết họ không nên sợ cắt giảm lãng phí trong Medicare

PBoC thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1845 (Trước đó: 7.1790) 

Bộ trưởng tài chính Nhật Bản Kato phát biểu về nội dung báo cáo của Bộ Tài chính Hoa Kỳ về Nhật Bản:

• cho biết chính sách tiền tệ là do BOJ quyết định,

Trong báo cáo này, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã kêu gọi BoJ tiếp tục thắt chặt tiền tệ, cho rằng làm như vậy sẽ giúp điều chỉnh sự suy yếu kéo dài của đồng yên và góp phần vào mối quan hệ thương mại cân bằng hơn giữa hai nước.

Trong báo cáo tỷ giá hối đoái gửi Quốc hội, Bộ Tài chính cho biết các quyết định chính sách của BoJ nên được thúc đẩy bởi các điều kiện kinh tế trong nước của Nhật Bản, bao gồm cả xu hướng tăng trưởng và lạm phát. Họ lưu ý rằng, một lộ trình thắt chặt liên tục sẽ hỗ trợ tỷ giá hối đoái lành mạnh hơn và tạo điều kiện cho các điều chỉnh cơ cấu cần thiết trong dòng chảy thương mại. Báo cáo cũng cảnh báo không nên sử dụng các quỹ đầu tư do nhà nước điều hành - chẳng hạn như chương trình lương hưu công cộng - làm công cụ để tác động đến giá trị của đồng JPY. Thay vào đó, Bộ Tài chính nhấn mạnh rằng các phương tiện này nên tập trung vào lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro và đa dạng hóa danh mục đầu tư, chứ không phải khả năng cạnh tranh về tiền tệ.

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm mạnh do mâu thuẫn gay gắt giữa Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và tỷ phú Elon Musk đã làm lu mờ tiến triển tích cực của cuộc đàm phán thương mại giữa Washington và Bắc Kinh cùng với một loạt dữ liệu kinh tế ảm đạm.

Các cổ phiếu đã giảm mạnh, trong đó cổ phiếu Tesla giảm 14.3% sau khi Trump đe dọa chấm dứt trợ cấp của chính phủ dành cho Musk sau khi Musk chỉ trích dự luật thuế và chi tiêu của Trump. Tesla đã kéo chỉ số Nasdaq giảm mạnh nhất, trong khi S&P 500 và Dow Jones kết phiên giảm nhẹ hơn.

• Dow Jones -0.25% 
• S&P 500 -0.53%
• Nasdaq Composite -0.83%

Trong khi đó, vào tối qua, tổng thống Trump đã điện đàm với Chủ tịch nước Tập Cận Bình vào thứ Năm nhằm giải quyết các tranh chấp thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đã ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu, và họ đã đồng ý thảo luận thêm, theo tóm tắt của cả phía Hoa Kỳ và Trung Quốc về cuộc gọi của họ.

Ngoài ra, dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đạt mức cao nhất kể từ tháng 10, trong khi nhập khẩu giảm 16.3% - do chính sách thuế quan thất thường của Trump - dẫn đến thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2023.

Cũng trong phiên tối qua tại Châu Âu, ECB đã hạ lãi suất điều hành 25 điểm cơ bản, một quyết định dựa trên triển vọng kinh tế mới nhất khi lạm phát hiện đang ở quanh mục tiêu 2% của NHTW. Chủ tịch ECB Lagarde cũng ra tín hiệu về việc ECB có thể tạm dừng tác động lên lãi suất điều hành.

Các thông tin trên đã khiến đồng USD đã thoái lui khỏi đà trước đó sau các chỉ số kinh tế yếu của Hoa Kỳ và đồng EUR tăng giá trong phiên. ​​​​​​

• Chỉ số DXY -0.11%
• USD/JPY +0.52%
• USD/CAD -0.03%
• USD/CHF +0.15%
• NZD/USD +0.14%
• AUD/USD +0.20%
• EUR/USD +0.24%
• GBPUSD +0.12%

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã tăng do hy vọng về một thỏa thuận thương mại thực sự đang gia tăng. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ tăng 3.5 điểm cơ bản lên 4.4%,

Giá dầu thô tăng sau khi có báo cáo về cuộc gọi giữa Trump và Tập Cận Bình, khiến các nhà đầu tư bỏ qua dữ liệu về tồn kho dầu của Hoa Kỳ và việc Ả Rập Saudi giảm giá dầu vào tháng 7 cho thị trườngchâu Á.

Dầu thô Hoa Kỳ tăng 0.83% và kết phiên ở mức 63.37 USD / thùng, trong khi Brent chạm mức 65.34 USD / thùng, tăng 0.74% trong ngày.

Giá vàng đã đảo ngược mức tăng trước đó sau khi cuộc gọi Trump-Tập ám chỉ sự tan băng trong quan hệ thương mại giữa Washington và Bắc Kinh. Vàng giao ngay giảm 0.56% xuống 3,356.41 USD / ounce. Giá vàng kỳ hạn của Hoa Kỳ giảm 0.48% xuống 3,357.30 USD / ounce.

• Hoa Kỳ và Trung Quốc nên tăng cường hợp tác và thương mại.
• Hoa Kỳ và Trung Quốc nên giảm bớt hiểu lầm.
• Nói với Trump rằng Trung Quốc đang thực hiện thỏa thuận Geneva.
• Trump được chào đón đến thăm Trung Quốc một lần nữa.
• Điều quan trọng là xua tan những gián đoạn trong quan hệ Trung-Mỹ.
• Trung Quốc và Hoa Kỳ đồng ý bắt đầu một vòng đàm phán thương mại mới.
• Đồng thuận đã đạt được, cả hai bên nên tuân thủ.
• Cả hai bên nên tận dụng tốt các cuộc tham vấn kinh tế và thương mại đã được thiết lập.
• Cả hai bên nên tôn trọng mối quan tâm của nhau, giữ thái độ bình đẳng.
• Hai bên nên phấn đấu cho một kết quả đôi bên cùng có lợi.
• Hoa Kỳ nên tránh một số rất nhỏ 'những người ly khai đòi độc lập cho Đài Loan' kéo Trung Quốc và Hoa Kỳ vào một tình huống nguy hiểm.

Câu nói 'Trump được chào đón đến thăm Trung Quốc' là một cách khác để nói rằng ông Tập sẽ không đến Hoa Kỳ. Vài tháng trước, đã có cuộc nói chuyện rằng họ có thể lên kế hoạch cho một chuyến thăm vào tháng 6 vào khoảng sinh nhật của họ vào ngày 14-15 tháng 6, nhưng điều đó đã không còn được nhắc đến nữa.

• Cuộc gọi dẫn đến một kết luận rất tích cực cho cả hai quốc gia.
• Sẽ không còn bất kỳ câu hỏi nào liên quan đến sự phức tạp của Đất hiếm.
• Các đoàn ngoại giao của chúng tôi sẽ sớm gặp nhau.
• Cuộc trò chuyện tập trung vào thương mại, không có Ukraine hay Iran.

Vì vậy, họ đã lên lịch cho các cuộc đàm phán thương mại, điều này ít nhất có nghĩa là có cơ sở để tiến lên phía trước và mọi thứ sẽ vẫn giữ nguyên trong thời gian chờ đợi.

Goldman Sachs dự kiến dữ liệu NFP ở mức 125,000 trong tháng 5—phù hợp với dự báo chung—cùng với tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4.2%. Tăng trưởng tiền lương được dự đoán ở mức 0.3% so với tháng trước

Những điểm chính:

• Bảng lương phi nông nghiệp: +125.000, với mức tăng trưởng vững chắc được chỉ ra bởi các công cụ theo dõi dữ liệu lớn.
• Tỷ lệ thất nghiệp: Ổn định ở mức 4.2%, phản ánh khả năng phục hồi của thị trường lao động.
• Tiền lương: Thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 0.3% so với tháng trước, với các hiệu ứng lịch trung lập.
• Việc làm liên bang: Dự kiến giảm 10,000 việc làm của chính phủ liên bang do cắt giảm nhân sự, có thể là kết quả của sự không chắc chắn về chính sách thương mại gia tăng.

Kết luận:

Goldman nhận thấy một báo cáo lao động vừa phải và cân bằng cho tháng 5, phản ánh sự tăng trưởng liên tục nhưng với sự mong manh tiềm ẩn từ các rủi ro chính sách. Báo cáo sẽ giúp Fed kiên nhẫn, thay vì thúc đẩy bất kỳ thay đổi chính sách sắp xảy ra nào.

Phía Bắc Kinh đã xác nhận rằng cuộc điện đàm với Trump đang diễn ra trong một tuyên bố ngắn gọn. Cho đến thời điểm hiện tại, chúng ta vẫn chưa nghe tin từ Trump, người có thể là người đầu tiên cập nhật tình hình ngay lập tức sau khi cuộc gọi kết thúc. Hãy theo dõi Truth Social 

AUD và NZD là những đồng tiền có hiệu suất tốt nhất hiện nay, khi AUD và NZD/USD đều tăng khoảng 50 pip.

Thị trường trước đó cũng đã tích cực nhờ cuộc gọi Trump-Tập kể từ thứ Hai và đặc biệt là kể từ thứ Ba sau khi có xác nhận rằng các nhà ngoại giao đã nói chuyện.

Bình luận từ Chủ tịch ECB Lagarde:

• Dữ liệu khảo sát cho thấy triển vọng một vài ngành đang suy yếu trong ngắn hạn.
• Thuế quan cao hơn, đồng euro mạnh hơn sẽ khiến việc xuất khẩu khó khăn hơn.
• Đầu tư vào quốc phòng và cơ sở hạ tầng để thúc đẩy tăng trưởng.
• Tăng cường quốc phòng và cơ sở hạ tầng sẽ làm tăng lạm phát trong trung hạn.
• Rủi ro đối với tăng trưởng nghiêng về phía giảm.
• Không cam kết trước về lộ trình lãi suất cụ thể.
• Ở vị trí tốt để điều hướng các điều kiện không chắc chắn sắp tới.
• Có một quan chức bất đồng quan điểm về quyết định lãi suất.

Trump và Tập Cận Bình đã có một cuộc điện đàm hôm nay, theo Tân Hoa Xã.

Đó có thể là tin tốt vì các tin tứci như thế này gần như luôn được thông báo trước và lên kịch bản.

Không rõ chính xác cuộc gọi được thực hiện khi nào hoặc liệu nó có đang diễn ra hay không, nhưng hãy chờ đợi Trump viết về nó trên Truth Social ngay sau khi cuộc gọi kết thúc.

Dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần và đơn xin tiếp tục trợ cấp của Hoa Kỳ cho tuần qua:

• Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu: 247,000 (Dự kiến: 235.000,. Trước đó: 240.000)

• Đơn xin tiếp tục trợ cấp: 1,904,000 (Dự kiến: 1,910,000. Trước đó: 1,919,000)

ECB công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 6 năm 2025

• Lãi suất tiền gửi 2.00% (Dự đoán: 2.00%; Trước đó: 2.25%)
• Lãi suất chính sách: 2.15% (Dự đoán: 2.15%; Trước đó: 2.40%)
• Lãi suất cho vay cận biên: 2.50% (Trước đó: 2.65%)
• Lạm phát hiện tại đang ở mức khoảng mục tiêu trung hạn 2.0%
• Hầu hết các thước đo lạm phát cơ bản cho thấy lạm phát sẽ ổn định quanh mục tiêu 2.0%
• ECB sẽ theo cách tiếp cận phụ thuộc dữ liệu, họp từng cuộc họp để xác định lập trường chính sách phù hợp
• ECB không cam kết trước về lộ trình lãi suất cụ thể
• Lạm phát tổng thể dự kiến đạt trung bình 2.0% vào năm 2025, 1.6% vào năm 2026 và 2.0% vào năm 2027
• Lạm phát lõi dự kiến đạt trung bình 2.4% vào năm 2025 và 1.9% vào năm 2026 và 2027
• Tăng trưởng GDP thực tế được dự báo trung bình 0.9% vào năm 2025, 1.1% vào năm 2026 và 1.3% vào năm 2027

Quyết định này đúng như kỳ vọng và không có gì nổi bật trong thông báo. ECB tái khẳng định sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu, và chúng ta sẽ chờ xem mức độ cụ thể ra sao từ Lagarde sau này.

Về dự báo mới nhất của ECB, không có thay đổi đáng kể trong dự báo kinh tế và lạm phát lõi. Lạm phát tổng thể được điều chỉnh giảm nhẹ, nhưng ECB cho rằng điều này là do “giả định giá năng lượng thấp hơn và đồng euro mạnh hơn”.

• Cắt giảm việc làm của Mỹ tháng 5: 93.82K (Trước đó: 105.44k)

Phó Chủ tịch Trung Quốc Hàn Chính phát biểu rằng quan hệ Mỹ - Trung đang ở một “thời điểm then chốt”, trong cuộc gặp với phái đoàn Mỹ tại Đối thoại Cấp cao Track II – một hình thức thảo luận không chính thức giữa hai nước. Ông nhấn mạnh tôn trọng lẫn nhau, chung sống hòa bình, và hợp tác giữa Mỹ và Trung Quốc là lợi ích chung của cả hai bên, đồng thời góp phần thúc đẩy hòa bình và phát triển toàn cầu.

Không có thông tin chi tiết về nội dung thảo luận, nhưng các cuộc đối thoại Track II thường tìm kiếm điểm chung và thảo luận các hiểu biết tiềm năng về nhiều vấn đề. Hiện vẫn chưa có thông tin về cuộc điện đàm giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình, dù trước đó Mỹ tuyên bố hai nhà lãnh đạo có khả năng đàm phán trong tuần này. Đây là diễn biến cần theo dõi trước khi tuần kết thúc.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được kỳ vọng rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps, đưa lãi suất chính sách xuống 2.00%. ECB cũng dự kiến điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng kinh tế và lạm phát, phản ánh dữ liệu suy yếu gần đây.

Thị trường định giá ECB sẽ tiếp tục cắt giảm 25 bps vào tháng 9, đưa lãi suất về mức thấp nhất trong vùng trung lập là 1.75%. Đây có thể là một sự kiện không gây bất ngờ, vì mọi thứ gần như đã được thị trường phản ánh, khó tạo ra đột biến.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde dự kiến sẽ giữ giọng điệu trung lập, nhấn mạnh sự phụ thuộc vào dữ liệu khi chu kỳ nới lỏng của ECB gần kết thúc.

Sự thiếu thay đổi trong bức tranh kinh tế vĩ mô và tâm lý chờ đợi dữ liệu quan trọng của Mỹ đã khiến đà tăng của Bitcoin suy yếu gần đây. Kỳ vọng tăng trưởng vẫn tích cực, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ Bitcoin trong dài hạn.

Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất với tài sản rủi ro như Bitcoin là khả năng thị trường định giá lại kỳ vọng lãi suất theo hướng hawkish nếu lo ngại lạm phát tăng. Điều này có thể gây ra đợt điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn cho Bitcoin và thị trường chứng khoán, dù xu hướng tăng dài hạn vẫn được giữ vững.

Dữ liệu kinh tế, đặc biệt là lạm phát, đang trở thành tâm điểm. Trong vài tuần tới, có ba sự kiện quan trọng: báo cáo NFP ngày mai (6/6), CPI Mỹ tuần sau (dự kiến 11/6), và quyết định FOMC vào tuần tiếp theo (18/6).

Phân tích kỹ thuật Bitcoin:

Biểu đồ 4 giờ

Bitcoin đã phá vỡ dưới đường xu hướng quan trọng, và sau khi kiểm tra lại, tiếp tục giảm về mức 102,127 USD. Từ góc độ quản lý rủi ro, mức này mang lại tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn cho người mua, để định vị hướng tới ATH. Hiện tại, Bitcoin đang dao động dưới vùng kháng cự mới quanh 106,800 USD.

Biểu đồ 1 giờ

Giá đang bị nén giữa hai đường xu hướng. Người mua sẽ tiếp tục dựa vào đường xu hướng tăng để đẩy giá lên đỉnh mới, tăng vị thế mua khi phá vỡ đường xu hướng giảm. Ngược lại, người bán sẽ dựa vào đường xu hướng giảm và tăng vị thế bán nếu giá phá vỡ đường xu hướng tăng.

• PPI khu vực Eurozone tháng 4: -2.2% m/m (Dự báo: -1.8%; Trước đó: -1.6%, điều chỉnh về -1.7%

Phân tích chi tiết cho thấy nguyên nhân chính là do giá năng lượng giảm mạnh 7.7%. Nếu loại bỏ yếu tố này, PPI khu vực Eurozone thực tế tăng 0.1% so với tháng 3. Giá hàng tiêu dùng lâu bền và không lâu bền tăng lần lượt 0.1% và 0.3%, nhưng bị bù đắp một phần bởi giá hàng trung gian giảm 0.1%, trong khi giá hàng hóa vốn không đổi.

• Chính sách thương mại Mỹ vẫn nằm trong top 3 mối quan ngại của các doanh nghiệp Anh, nhưng tỷ lệ doanh nghiệp lo lắng đã giảm mạnh từ 22% xuống còn 12%.
• 70% công ty Anh cho rằng các thay đổi trong chính sách thương mại Mỹ sẽ không ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh doanh của họ.
• Dự báo lạm phát trong năm tới của các doanh nghiệp giữ nguyên ở mức 3.2% trong 3 tháng tính đến tháng 5.
• Kỳ vọng tăng trưởng lương trong năm tới giảm nhẹ từ 3.8% xuống 3.7%.

• Doanh số bán lẻ tại Ý tháng 4 tăng 0.7% (kỳ vọng 0.2; trước đó: -0.5%)

Trong ba tháng tính đến tháng 4 năm 2025, doanh số bán lẻ tăng 0.1% về giá trị nhưng giảm 0.4% về khối lượng so với ba tháng trước đó.

EUR chững lại khi thị trường chờ đợi ECB có thể cắt giảm lãi suất. Tăng trưởng yếu và lạm phát thấp ở Eurozone báo hiệu ECB sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách trong năm nay. Trong khi đó, USD yếu đi do dữ liệu ngành dịch vụ Mỹ gây thất vọng.

• Chỉ số PMI xây dựng của Đức trong tháng 5 giảm xuống 44.4 so với 45.1 trước đó

Hoạt động xây dựng tiếp tục giảm sút trong tháng 5, với mức sụt giảm lớn hơn so với tháng 4. Tuy nhiên, lĩnh vực xây dựng hạ tầng đã ghi nhận sự phục hồi liên tiếp hai tháng, mang lại tín hiệu tích cực đầu tiên. Trong khi đó, xây dựng nhà ở và công trình thương mại vẫn tiếp tục gặp khó khăn. Dù vậy, kỳ vọng của các doanh nghiệp về triển vọng trong năm tới đã cải thiện đáng kể, lần đầu tiên chuyển sang tích cực kể từ đầu năm 2022.

• Eurostoxx: +0.1%
• DAX Đức: +0.1%
• CAC 40 Pháp: +0.1%
• FTSE Anh ở mức tham chiếu
• IBEX Tây Ban Nha: -0.3%
• FTSE MIB Ý ở mức tham chiếu

Sau hai phiên tăng liên tiếp, thị trường đang tạm thời ổn định trở lại, trong khi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng tỏ ra thận trọng. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm nhẹ 0.04%, không cho thấy nhiều tín hiệu rõ ràng vào đầu phiên. Điều này khiến các đồng tiền chính cũng gần như không biến động. Tâm điểm trong ngày sẽ là cuộc họp chính sách của ECB.

• Tỷ lệ thất nghiệp đã điều chỉnh theo mùa của Thụy Sĩ trong tháng 5 ở mức 2.9% (dự báo 2.8%; kỳ trước: 2.8%)

Tỷ lệ thất nghiệp tại Thụy Sĩ tiếp tục tăng nhẹ, đạt mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2021. Điều này cho thấy thị trường lao động đang dần suy yếu kể từ năm ngoái.

Phiên châu Âu hôm nay không có nhiều dữ liệu quan trọng, ngoài một vài chỉ số không ảnh hưởng lớn như doanh số bán lẻ của Ý và chỉ số giá sản xuất (PPI) của khu vực đồng euro. Những số liệu này được đánh giá là không đủ tác động để thay đổi định giá thị trường.

Tâm điểm sẽ nằm ở phiên Mỹ, với quyết định chính sách tiền tệ của ECB và báo cáo đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ. ECB được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps, đưa lãi suất điều hành xuống 2.00%. Ngân hàng trung ương nhiều khả năng cũng sẽ phát tín hiệu tạm dừng chu kỳ nới lỏng ít nhất đến tháng 9 để theo dõi thêm các dữ liệu kinh tế.

Thị trường hiện đã định giá tổng mức cắt giảm là 55 bps cho đến cuối năm, tương đương lãi suất cuối kỳ khoảng 1.75%. Vì vậy, quyết định lần này có thể không tạo ra phản ứng lớn do đã được dự báo từ trước.

Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ tiếp tục là một trong những chỉ số quan trọng hàng tuần, phản ánh nhanh tình trạng thị trường lao động. Số đơn xin trợ cấp lần đầu vẫn duy trì trong khoảng 200,000–260,000 kể từ năm 2022, còn số đơn tiếp tục có xu hướng tăng nhẹ.

Tuần này, dự báo số đơn xin lần đầu là 235,000 (giảm nhẹ so với 240,000 kỳ trước), trong khi số đơn tiếp tục được kỳ vọng ở mức 1,910,000, gần như không thay đổi so với mức 1,919,000 trước đó.

Đây sẽ là lần đầu tiên một nhà sản xuất ô tô Nhật Bản buộc phải ngừng sản xuất do các hạn chế xuất khẩu đất hiếm. Và điều này càng làm nổi bật sự thống trị của Trung Quốc trong chuỗi cung ứng đất hiếm toàn cầu. Suzuki cho biết họ đã dừng sản xuất mẫu xe Swift kể từ ngày 26 tháng 5.

Trung Quốc đã sử dụng đất hiếm như một công cụ gây sức ép, đặc biệt giữa các tranh chấp lãnh thổ kể từ năm 2010 khi Bắc Kinh áp đặt lệnh cấm xuất khẩu đất hiếm sang Nhật Bản.

Kể từ đó, Nhật Bản đã nỗ lực giảm sự phụ thuộc vào nguồn cung đất hiếm từ Trung Quốc, từ mức 90% trước đây xuống còn khoảng 60% vào năm 2023.

Tuy nhiên, con số này vẫn cho thấy Trung Quốc là quốc gia dẫn đầu trong lĩnh vực này và ngay cả những nước lớn như Mỹ và châu Âu cũng gặp khó khăn trong việc thoát khỏi sự phụ thuộc vào Bắc Kinh.

Thị trường ngoại hối ngày 5/6 chứng kiến loạt quyền chọn đáo hạn đáng chú ý, trong đó nổi bật là các quyền chọn EUR/USD tại các mức 1.1380, 1.1400 và 1.1425. Đặc biệt, các quyền chọn lớn quanh mốc 1.1400 có thể tạo ra lực hút giá, giữ cho cặp tiền dao động trong biên độ hẹp trước thềm quyết định lãi suất của ECB – dù thị trường gần như đã định giá hoàn toàn khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản với xác suất khoảng 97%.

Trong khi đó, USD/JPY cũng có quyền chọn đáng chú ý tại mức 143.00, nhiều khả năng sẽ giữ giá ổn định tạm thời giữa bối cảnh biến động mạnh chủ yếu xuất hiện trong phiên Mỹ. Tương tự, quyền chọn USD/CHF tại mốc 0.8200 dù không có nhiều ý nghĩa kỹ thuật nhưng có thể góp phần duy trì trạng thái dao động hiện tại, nhất là khi tâm lý thị trường vẫn xoay quanh dòng tiền vào đồng USD, chờ đợi các diễn biến mới từ thương mại toàn cầu và báo cáo việc làm Mỹ sắp tới.

Ở chiều ngược lại, AUD/USD đang đối mặt với rào cản kỹ thuật tại các mức quyền chọn 0.6490 và 0.6500, có thể hạn chế đà tăng trừ khi đồng USD suy yếu rõ rệt trên diện rộng. Nhìn chung, các mức đáo hạn này đang đóng vai trò như các “mốc neo” kỹ thuật tạm thời, điều tiết biến động giá trước các dữ kiện vĩ mô then chốt.

Phiên đấu thầu trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm mới đây ghi nhận sự suy giảm về nhu cầu khi tỷ lệ bid-to-cover chỉ đạt 2.92, thấp hơn so với mức 3.07 của phiên trước và mức trung bình 12 tháng là 3.39. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2023, cho thấy sức hấp dẫn của trái phiếu dài hạn trên thị trường đang giảm sút.

Lợi suất trung bình trong phiên đạt 2.904%, trong khi lợi suất tại mức giá thấp nhất được chấp nhận là 2.938%, phản ánh áp lực tăng lợi suất khi nhu cầu mua giảm.

Tổng thể, kết quả phiên đấu giá này thể hiện tín hiệu không mấy tích cực đối với thị trường trái phiếu dài hạn của Nhật Bản.

Trong phiên giao dịch châu Á hôm nay, thị trường ngoại hối nhìn chung khá trầm lắng khi các đồng tiền chính dao động trong biên độ hẹp, trong bối cảnh thiếu vắng tin tức quan trọng và nhà đầu tư chờ đợi quyết định sắp tới từ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

Tại Nhật Bản, dữ liệu cho thấy tiền lương danh nghĩa trong tháng 4 tiếp tục tăng, với lương cơ bản ghi nhận tốc độ tăng nhanh nhất trong vòng bốn tháng.

Tuy nhiên, áp lực lạm phát cao vẫn khiến tiền lương thực tế suy giảm tháng thứ tư liên tiếp, làm xói mòn sức mua của người dân và đặt ra thêm thách thức cho kế hoạch bình thường hóa chính sách tiền tệ của BoJ.

Trong khi đó, chỉ số PMI dịch vụ Caixin của Trung Quốc trong tháng 5 nhích nhẹ lên 51.1 từ mức 50.7 trong tháng 4, cho thấy lĩnh vực dịch vụ tiếp tục mở rộng tháng thứ 29 liên tiếp nhờ cải thiện nhu cầu trong nước và tâm lý kinh doanh tích cực.

Tuy vậy, nhu cầu từ nước ngoài lại giảm lần đầu tiên trong năm nay, và chỉ số PMI tổng hợp giảm xuống 49.6 – mức thấp nhất kể từ tháng 12/2022 – phản ánh sức kéo tiêu cực từ dữ liệu sản xuất yếu đã công bố trước đó.

Ba quan chức cấp cao của Fed sẽ có các bài phát biểu quan trọng vào thứ Năm, thu hút sự chú ý của giới đầu tư khi thị trường đang tìm kiếm thêm manh mối về định hướng chính sách tiền tệ sắp tới. Vào lúc 23:00, Thống đốc Fed Adriana Kugler sẽ trình bày quan điểm về triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ tại buổi tiệc trưa của Câu lạc bộ Kinh tế New York — một diễn đàn thường xuyên được sử dụng để phát tín hiệu chính sách.

Đến 00:30. Chủ tịch Fed Philadelphia Patrick Harker cũng sẽ phát biểu về triển vọng kinh tế trước Hội đồng Kinh tế Doanh nghiệp Philadelphia, trong khi Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid dự kiến tập trung vào chính sách ngân hàng tại hội nghị “Tương lai ngành ngân hàng: Điều hướng sự thay đổi” do Fed Kansas City đăng cai tổ chức.

Trong bối cảnh lạm phát vẫn chưa quay về mục tiêu 2% và kỳ vọng cắt giảm lãi suất đang bị trì hoãn, các phát biểu này có thể góp phần định hình lại kỳ vọng thị trường về lộ trình chính sách của Fed trong những tháng tới.