Thị trường Trái phiếu phát đi các tín hiệu mâu thuẫn về khả năng của một cú sẩy chân trong chính sách

Thị trường Trái phiếu phát đi các tín hiệu mâu thuẫn về khả năng của một cú sẩy chân trong chính sách

16:31 25/11/2021

Khi tất cả con mắt đang hướng đến việc tăng lãi suất sớm hơn nữa của Fed, những nhà giao dịch thông minh sẽ nhìn xa hơn và xem thị trường đang kỳ vọng bao giờ sẽ diễn ra lần hạ lãi suất tiếp theo, đặc biệt là khi lo ngại về những sai lầm tiềm ẩn trong chính sách đang dấy lên trên thị trường.

Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai eurodollar kỳ vọng sẽ có khoảng 6 lần tăng lãi suất trong vòng hai năm, bắt đầu từ 2022, trước khi một đợt điều chỉnh chóng vánh xảy ra trong năm 2024. Sau đó, thị trường gần như đặt cược cho một cú hạ lãi suất lần đầu tiên năm 2025.

Điều này có vẻ hơi khiên cưỡng để kết luận nhà giao dịch eurodollar tin chắc các nhà hoạch định chính sách sẽ mắc sai lầm. Thế nhưng ở chiều ngược lại, các nhà đầu tư trái phiếu tỏ ra kém lạc quan, với đường cong lợi suất 5 năm - 30 năm phẳng ở mức thấp nhất năm vào hôm thứ Tư. Điều này được thúc đẩy bởi lo ngại về một kịch bản xuất hiện sai lầm trong chính sách, thay vì niềm tin về một chu kỳ tăng lãi suất thông thường trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ tiếp tục mở rộng.

Trong khi đó, trọng tâm của năm 2022 tiếp tục xoay quanh các diễn biến liên quan đến hành động của Fed, khi biên bản cuộc họp gần đây nhất – công bố hôm thứ Tư - đã tiết lộ những quan ngại về lạm phát tăng cao có thể đẩy nhanh quá trình giảm mua trái phiếu (tapering). Các nhà đầu tư cũng nên hết sức để mắt tới các kỳ vọng của thị trường bởi nó cho thấy niềm tin vào các hành động của các Ngân hàng Trung ương - liệu họ sẽ thành công hay thất bại trong việc duy trì sự phục hồi kinh tế?

Cormac Mullen, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Quốc gia nào sẽ là quốc gia cuối cùng thoát khỏi lạm phát?
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Quốc gia nào sẽ là quốc gia cuối cùng thoát khỏi lạm phát?

Lạm phát toàn cầu đang có dấu hiệu hạ nhiệt, với mức tăng giá trung bình tại các nước phát triển trong tháng 1 năm 2024 là 5.7% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm so với mức đỉnh điểm 10.7% vào cuối năm 2022. Tuy nhiên, tình hình lạm phát ở các quốc gia lại có sự khác biệt đáng kể. Trong khi một số quốc gia đã kiểm soát được, thì một số khác vẫn đang phải vật lộn để kiềm chế đà lạm phát.
JPMorgan: Việc đổ xô vào các cổ phiếu tăng nóng có thể khiến thị trường chứng khoán sụp đổ bất cứ lúc nào
Vân Chi

Vân Chi

Junior Editor

JPMorgan: Việc đổ xô vào các cổ phiếu tăng nóng có thể khiến thị trường chứng khoán sụp đổ bất cứ lúc nào

Điều được quan tâm thị trường chứng khoán hiện tại là, đâu sẽ là dấu hiệu kết thúc của đợt phục hồi kéo dài 5 tháng của chứng khoán Mỹ. Trưởng bộ phận nghiên cứu thị trường chứng khoán Mỹ Dubravko Lakos-Bujas của JPMorgan Chase Co. cho rằng các nhà đầu tư sẽ khó có thể nhận diện mà sẽ bất ngờ khi điều đó xảy ra.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ