Tâm lý ưa thích rủi ro suy yếu là dấu hiệu của một thị trường lành mạnh!

Linh Phương

Linh Phương

FX Trader

16:09 26/11/2020

Vẫn còn những điều đáng để biết ơn trong năm 2020. Stoxx 600 đang hướng đến tháng tốt nhất từ ​​trước đến nay. Các cổ phiếu theo chu kỳ (cyclical stocks) đang ở gần điểm đảo chiều. Bitcoin vẫn bị dẫn dắt bởi tâm lý chung trên thị trường. Và chỉ còn 35 ngày nữa là kết thúc năm 2020.

Tâm lý ưa thích rủi ro suy yếu là dấu hiệu của một thị trường lành mạnh!
Tâm lý ưa thích rủi ro suy yếu là dấu hiệu của một thị trường lành mạnh!

Tất nhiên, tỷ lệ Risk/Reward của các cổ phiếu kém hấp dẫn hơn trước thời điểm công bố thông tin tích cực về vắc-xin, với việc thị trường chứng khoán đang phải vật lộn để duy trì động lực sau đợt các nhịp tăng mạnh. Xu hướng chuyển dịch dòng tiền sang các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đang phải đối mặt với những trở ngại, với cổ phiếu các công ty công nghệ lớn tăng mạnh vào thứ Tư. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều công ty bị định giá thấp, tạo ra nhiều cơ hội với xu thế "tăng trưởng xanh" (green growth) vào năm 2021.

Rủi ro giảm giá nằm ở việc các gói kích thích tài khóa hết hiệu lực, gây sức ép lên dữ liệu kinh tế, thể hiện rõ trong các số liệu được công bố của Hoa Kỳ vào thứ Tư. Tốc độ tăng trưởng đang chậm lại. Fed sẽ sớm điều chỉnh định hướng chính sách chương trình mua trái phiếu, đánh giá nhu cầu điều chỉnh về danh mục là rất ít - đó là trừ khi các điều kiện thị trường thay đổi.

Chính sách tiền tệ tiếp tục có tác động mạnh mẽ, thể hiện rõ ở việc lợi suất trái phiếu chính phủ các quốc gia EU có độ rủi ro cao đang giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại. Mọi thứ có thể trở nên tồi tệ khi các quốc gia yêu cầu hủy bỏ nợ trong đại dịch. Tuy nhiên, việc ECB nới lỏng nhiều hơn vào tháng 12 và biên bản cuộc họp của tháng trước có thể gợi ý về sự kết hợp chính sách tối ưu.

Các khoản nợ kỷ lục đã không kìm hãm được sự thèm muốn của các nhà đầu tư đối với trái phiếu chính phủ trước sự ủng hộ của ngân hàng trung ương. Gilts (trái phiếu do Chính phủ Anh phát hành) phớt lờ khi Anh công bố mức nợ kỷ lục gần 500 tỷ GPB. Đất nước này vẫn còn trong tình trạng phong tỏa - nhưng tôi luôn tự nhắc nhở mình, vẫn còn nhiều điều đáng để biết ơn.

Laura Cooper, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Sự thờ ơ và lười biếng có thể là điều tốt nhất cho các thị trường chứng khoán gần mức đỉnh kỷ lục
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Sự thờ ơ và lười biếng có thể là điều tốt nhất cho các thị trường chứng khoán gần mức đỉnh kỷ lục

Có rất nhiều chỉ báo cho thấy các biện pháp định giá cổ phiếu truyền thống hiện đã đạt hoặc gần đạt mức kỷ lục, tuy nhiên việc bán tài sản, thậm chí là các cổ phiếu hoạt động kém, để tránh các đượt suy thoái tiềm năng có thể trở thành một động thái không khôn ngoan.
Số phận của đồng Dollar sẽ phụ thuộc vào việc Yellen có thể làm được những gì đã nói hay không
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Số phận của đồng Dollar sẽ phụ thuộc vào việc Yellen có thể làm được những gì đã nói hay không

Rất nhiều đồng tiền tệ đã mạnh lên trong thời kỳ chính quyền Trump cũng chính là những đồng tiền đã xuất hiện trong các báo cáo về thao túng tiền tệ của Bộ Tài chính Hoa Kỳ. Có lẽ đà tăng còn có thể lớn hơn nếu không phải là do lo sợ bị trừng phạt từ chính sách của Mỹ.
Liệu vị thế bán ròng USD đã đạt đỉnh?
Linh Phương

Linh Phương

FX Trader

Liệu vị thế bán ròng USD đã đạt đỉnh?

Trong tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 1, vị thế ròng của USD đã giảm so với tất cả nhóm G10 ngoại trừ CAD; Trong khi đó NZD, AUD và GBP có mức tăng lớn nhất. Đây có thể là một trường hợp lệch pha giữa giá và trạng thái hoặc đơn giản là một độ trễ, xuất phát từ việc siết trạng thái bán góp phần vào đà tăng của USD gần đây
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ