Dù kết quả cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào thứ Sáu như thế nào, đường cong lợi suất TPCP Nhật Bản đã phẳng đi rõ ràng và xu hướng này sẽ tiếp diễn.
USD/JPY sẽ vẫn giữ xu hướng tăng, ngay cả khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chấp nhận để lợi suất TPCP Nhật Bản tăng cao hơn tại cuộc họp chính sách vào thứ Sáu tới. Cặp tiền này vốn đang chạy theo chênh lệch lợi suất được điều chỉnh theo lạm phát giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản kể từ cuối năm 2020.
Fed đã tăng cường dự báo lạm phát của họ nhưng điều này vẫn chưa đủ để điều chỉnh dot plot cho thấy Fed sẽ tăng lãi suất vào năm 2023. Với việc Fed cần nhìn thấy bằng chứng kinh tế thực sự phục hồi trước khi nghĩ đến việc tăng lãi suất, lợi suất kỳ hạn ngắn sẽ khó tăng mạnh , đặt nền tảng giúp cho đường cong lợi suất trở nên dốc hơn.
Mọi thứ đã bắt đầu trở nên thú vị! Fed đã nâng cấp dự báo tăng trưởng, việc làm và lạm phát. Trong đó, hai trụ cột của nhiệm vụ kép dường dường như sẽ vượt mức kỳ vọng vào năm 2023.
Rõ ràng là thị trường nhạy cảm nhất với những gì xảy ra trong phần kỳ hạn ngắn của đường cong lợi suất. Chứng khoán tăng trong phiên giao dịch NY hôm thứ Hai sau khi lợi suất TPCP kỳ hạn 5 năm giảm trong ngày thứ hai và đường cong lợi suất dốc lên. Sự lạc quan đó sẽ lan sang phiên châu Á sáng ngày thứ Ba.
Hãy cùng tin tưởng vào Powell. Đó dường như là thông điệp từ phiên giao dịch NY hôm thứ Ba. Chỉ số Nasdaq Composite đã giảm gần 4% vào đầu phiên và tất cả các chỉ số chứng khoán đều chìm trong màu đỏ cho đến khi Chủ tịch Fed nhắc lại rằng ngân hàng trung ương sẽ không thắt chặt chính sách trong thời gian tới. Cùng với đó, thị trường chứng khoán tiếp tục xóa sạch mức giảm trong ngày trong 2 giờ giao dịch cuối cùng.
Sau khi so sánh các giai đoạn đường cong lợi suất dốc mạnh trong lịch sử, con đường dẫn đến những thiệt hại nghiêm trọng cho chứng khoán Mỹ được gây ra bởi lợi suất trái phiếu tăng cao vẫn còn khá xa
Triển vọng giá vàng dường như đang ngày càng xấu đi. Tổng mức nợ có lợi suất âm trên toàn cầu đã bắt đầu giảm xuống, làm xói mòn sức hấp dẫn của kim loại không lợi suất này.
Từ New Zealand đến Nhật Bản, trái phiếu chính phủ đang chịu khá nhiều áp lực, và điều này cũng đang đè nặng lên trái phiếu Kho bạc Mỹ. Những động thái thị trường gần đây dường như được thúc đẩy bởi sự thay đổi lớn trong tâm lý và điều đó báo hiệu lợi suất toàn cầu sắp tăng cao hơn.
Các báo cáo về gói cứu trợ trị giá 2 nghìn tỷ USD của Hoa Kỳ đang làm dấy lên sự phấn khích về “Reflation Trade”. Hợp đồng tương lai chỉ số Russell 2000 đang tăng mạnh hơn hợp đồng Nasdaq, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng lên và đường cong lợi suất trở nên dốc hơn. Đồng Dollar đi ngang tích lũy trong khi chứng khoán châu Âu tăng điểm.