​​​​​​​Một “cánh én” CPI chẳng làm nên mùa xuân

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

16:02 13/05/2021

Sau dữ liệu lạm phát thị hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán của Hoa Kỳ lại tăng và đồng Dollar giữ vững mức tăng 0.5% sau khi công bố CPI. Ít nhất có một nơi mà áp lực giá đang giảm đi, với sự sụt giảm giá trị Bitcoin do Elon Musk gây ra vào sáng nay. Có lẽ điều đó cũng sẽ chỉ là tạm thời mà thôi.

Quan điểm của Fed về lạm phát là đúng hay sai?
Quan điểm của Fed về lạm phát là đúng hay sai?

Các nhà đầu tư vẫn còn đang rất bỡ ngỡ trong cuộc tranh luận về lạm phát nhất thời. Mức tăng kỷ lục 10% của giá xe đã qua sử dụng chiếm hơn một phần ba mức tăng của CPI toàn phần. Kỳ vọng lạm phát tăng cao và thị trường lãi suất kỳ vọng lần tăng lãi suất đầu tiên sẽ đến vào đầu năm 2023 - ngay cả khi Fed sẽ “làm ngơ” với chỉ một số liệu CPI.

Bên ngoài Hoa Kỳ, thị trường trái phiếu đang bị cuốn vào cơn gió ngược chiều mang tên lạm phát. Các vị thế đặt cược vào thời điểm nâng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh tăng lên với 15 điểm cơ bản được “priced in” cho tháng 9 tới. Nợ chính phủ châu Âu suy giảm với lạm phát kỳ vọng tăng vọt. Và trong khi hợp đồng tương lai thị trường chứng khoán châu Âu giảm, câu chuyện “reflation trade” mang đến tín hiệu tích cực với tương quan giữa Stoxx 600 và thước đo kỳ vọng lạm phát 5y5y.

Trọng tâm ngày hôm nay sẽ chuyển sang sự cải thiện trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Hoa Kỳ và sự gián đoạn nguồn cung trong báo cáo giá sản xuất tháng 4. Các diễn giả của Fed một lần nữa xuất hiện trên lịch kinh tế cùng với các đồng nghiệp ở BOE và BOC - họ chắc chắn cũng đang hy vọng lạm phát sẽ chỉ là tạm thời.

Laura Cooper, Bloomberg

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trader Talk: Cuộc họp FOMC này quan trọng hơn chúng ta tưởng
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Trader Talk: Cuộc họp FOMC này quan trọng hơn chúng ta tưởng

Tuyên bố chấm dứt sự yên tĩnh của thị trường trước một sự kiện rủi ro đã trở nên quá quen thuộc, đến mức nhàm chán trong những tuần qua. Tuy nhiên, có thể là quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang lần này và cách nó phát huy tác dụng trong việc thay đổi các kỳ vọng của thị trường có thể đóng vai trò quan trọng hơn nhiều so với sự biến động tài sản như bạn nghĩ.
​​​​​​​Fed sẽ không muốn mang đến tin xấu cho thị trường, ít nhất là chưa
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

​​​​​​​Fed sẽ không muốn mang đến tin xấu cho thị trường, ít nhất là chưa

Nhiều điều đã thay đổi kể từ cuộc họp FOMC tháng 4 – có lẽ ngoại trừ việc lợi suất trái phiếu rủi ro của Mỹ vẫn đang thiết lập các mức thấp kỷ lục. Tuy nhiên, “pháo hoa” tối nay có lẽ sẽ không diễn ra với tuyên bố chính sách được kỳ vọng có ít thay đổi, chuyển trọng tâm sang bất kỳ gợi ý “hawkish” nào xung quanh mốc thời gian của quá trình thắt chặt. Trong khi điều đó có thể thúc đẩy sức mạnh của đồng USD, lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ giao dịch xung quanh 1.50% cho thấy niềm tin vào khuôn khổ chính sách của Fed - điều mà Chủ tịch Powell sẽ muốn bảo vệ.
Lagarde đặt trách nghiệm nhiều hơn lên Hội đồng thống đốc trước khi sự biến động vào mùa thu ập đến
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Lagarde đặt trách nghiệm nhiều hơn lên Hội đồng thống đốc trước khi sự biến động vào mùa thu ập đến

Khái niệm truyền thống về sự biến động tỷ giá thấp trong mùa hè châu Âu có thể được thử nghiệm vào năm nay. Sự thay đổi được báo cáo trong cách tiếp cận của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde - đi từ "lắng nghe và xây dựng sự đồng thuận" sang thiết lập chương trình nghị sự cho phần còn lại của Hội đồng thống đốc - có nghĩa là thị trường tỷ giá sẽ được chuẩn bị kỹ lượng cho các tin tức trước cuộc họp tháng 9.
EUR có thể đánh bại đồng GBP với sự trợ giúp từ những đối thủ của TPCP Đức
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

EUR có thể đánh bại đồng GBP với sự trợ giúp từ những đối thủ của TPCP Đức

Tỷ giá EUR/GBP có thể bứt ra khỏi biên độ giao dịch hẹp gần đây với sự trợ giúp từ đợt bán trái phiếu EU. Lần bán đầu tiên trong loạt trái phiếu đại dịch từ Brussels đã thu hút được nhu cầu lớn và có thể cạnh tranh với TPCP Đức về vị trí làm mốc tiêu chuẩn.
Đồng Dollar đang nhận được hỗ trợ trước thềm cuộc họp FOMC khi các trader đóng dần vị thế short
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Đồng Dollar đang nhận được hỗ trợ trước thềm cuộc họp FOMC khi các trader đóng dần vị thế short

Các nhà đầu tư đang cắt giảm lượng vị thế bearish với đồng đô la trước quyết định của Cục Dự trữ Liên bang tối nay vì lo ngại rằng chính sách hawkish đang bị thị trường định giá quá thấp, khiến những “con gấu” một lần nữa phải vật lộn với đồng bạc xanh kiên cường.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ