Lợi suất trái phiếu kho bạc sẽ dừng lại khi nhìn thấy mức đỉnh hồi tháng 3

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

14:17 07/01/2021

Trái phiếu kho bạc có khả năng sẽ tìm thấy lực mua mạnh mẽ khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tiến gần đến mức cao nhất từng được thấy vào tháng 3 năm ngoái.

Chủ đề về lợi suất tăng có thể sẽ tiếp tục xuất hiện trong một thời gian nữa vì chính quyền Biden ban đầu sẽ tập trung vào việc chi tiêu nhiều hơn để hỗ trợ nền kinh tế và chỉ xem xét kiềm chế thâm hụt tài khóa trong tương lai xa hơn. Điều đó có thể gây ra những lo ngại về lạm phát, nhưng Fed đã cho biết rằng họ sẽ sẵn sàng “làm ngơ” trong thời điểm hiện tại. Lập trường cơ bản của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ hiện tại là cực kỳ lỏng lẻo và sẽ vẫn như vậy trong nhiều tháng tới.

Tuy nhiên, Fed có thể sẽ nhanh chóng can thiệp bằng lời nói nếu họ thấy lợi suất tăng quá nhanh. Ngân hàng trung ương này chắc chắn sẽ muốn tránh một cơn giận dữ trên thị trường trái phiếu, có khả năng làm chệch hướng đà tăng của tài sản rủi ro. Lĩnh vực trái phiếu doanh nghiệp cũng sẽ gặp nguy hiểm nếu có một đợt bán tháo nhanh chóng trên thị trường trái phiếu kho bạc.

Lợi suất TPKB kỳ hạn 10 năm khoảng 1.25% cũng sẽ được coi là “hedge” chống lại rủi ro sụt giảm đột ngột ở thị trường chứng khoán và điều đó có thể thúc đẩy lực mua đáng kể từ những quỹ bảo hiểm danh mục đầu tư. Mặc dù có thể ta có thể coi đà gia tăng lợi suất trong tuần này như một yếu tố thay đổi cuộc chơi, nhưng nó cũng có thể chỉ là một “cuộc đụng độ” nhỏ trước “trận chiến” lớn trên thị trường trái phiếu, có khả năng xảy ra vào cuối năm nay khi lạm phát hoàn toàn quay trở lại.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Nhìn vào price action trước, "vẽ" câu chuyện sau
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Nhìn vào price action trước, "vẽ" câu chuyện sau

Có rất nhiều câu chuyện được đưa ra để giải thích cho hành động giá khó hiểu của việc ​​lợi suất UST 10 năm giảm mạnh nhất kể từ tháng 2 vào hôm qua. Với các hợp đồng tương lai lợi suất bị bán ra trên diện rộng, một ngày với rất ít sự kiện quan trọng sẽ không cung cấp nhiều thông tin về xu hướng ngắn hạn - ngay cả khi quá trình đà tăng lợi suất có thể trở lại.
GBP có thể sẽ gây thất vọng vào tuần tới?
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

GBP có thể sẽ gây thất vọng vào tuần tới?

Tuần tới có thể sẽ là thời điểm quan trọng đối với đồng Bảng Anh so với đồng Dollar vì các tín hiệu kỹ thuật cho thấy cặp này sẽ sớm tiếp tục tăng cao hơn hoặc xóa sạch mức tăng từ đầu năm đến nay và thậm chí là giảm sâu hơn sau đó.
Hợp đồng tương lai Eurodollars cho thấy các vị thế đặt cược Fed tăng lãi suất đã phải "ngậm trái đắng"
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Hợp đồng tương lai Eurodollars cho thấy các vị thế đặt cược Fed tăng lãi suất đã phải "ngậm trái đắng"

Động thái siết vị thế ở thị trường trái phiếu kho bạc tiếp tục diễn ra và ở một mức độ nào đó, chúng ta vẫn đang tranh cãi để tìm lời giải thích. Lời giải thích của Razor từ The Occam, có thể là đúng, rằng các thị trường đã quá hào hứng với việc tăng lãi suất vào năm tới và các thông tin gần đây từ Fed đã khiến họ phải suy nghĩ lại. Chúng ta có thể thấy điều này thông qua các hợp đồng tương lai Eurodollar.
Phe bán trái phiếu kho bạc phải dè chừng trước "cơn bão" từ Nhật Bản
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Phe bán trái phiếu kho bạc phải dè chừng trước "cơn bão" từ Nhật Bản

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 1.5268%, thấp nhất trong hơn một tháng. Sự sụt giảm liên tục của lợi suất hôm qua đã được "phóng đại" khi những "chú gấu" tạm dừng bán ra TPCP Mỹ vì lo ngại nhu cầu từ Nhật Bản có thể sắp nổi dậy. Nếu quy mô bán ra của các nhà đầu tư Nhật trước thời điểm cuối năm tài khóa của họ là chỉ báo, một đợt phục hồi khi họ tái đầu tư có thể gây biến động đáng kể, điều này có thể dễ dàng đẩy lợi suất 10 năm xuống dưới 1.50% và hơn thế nữa.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ