Kỳ vọng các thị trường biến động thế nào trong tuần này với 2 cuộc họp NHTW của Fed và BoJ?

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

10:12 26/04/2021

Tâm lý rủi ro tích cực tiếp tục lan tỏa trong tuần trước. Thành kiến tập thể (Collective bias) thường lấn át chủ nghĩa duy lý cứng rắn trong các thước đo của thị trường truyền thống, và điều đó dường như đang tiếp tục diễn ra ở hiện tại. Mặc dù vậy, cũng có nhiều rủi ro chưa được tính đến, bao gồm mối lo ngại về xu hướng bình thường hóa chính sách tiền tệ và lo ngại về mức thuế cao hơn đối với các thị trường vốn đang hưng phấn.

Biểu đồ Daily của S&P 500 với MA 100 ngày và ATR 10 ngày
Biểu đồ Daily của S&P 500 với MA 100 ngày và ATR 10 ngày

Dogecoin trong 4 ngày tính đến thứ Sáu đã giảm hơn 60% từ mức đỉnh xuống mức thấp nhất vào cuối tuần qua. Trong khi đó, Bitcoin đã giảm hơn 20% giá trị so với mức cao kỷ lục trong 2 tuần qua, khi các quốc gia tỏ thái độ tiêu cực với tiền mã hóa và các cơ quan thuế gia tăng sự chú ý với thị trường này dưới danh mục “tài sản đầu cơ”.

Biểu đồ Bitcoin được so sánh với Dogecoin

Cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ diễn ra vào sáng sớm thứ Ba trong phiên Tokyo nhưng dự kiến sẽ không có thay đổi quan trọng nào. Tuy nhiên, chúng tôi thấy các nhà hoạch định chính sách nước này “nới lỏng tay” hơn khi cho phép lợi suất TPCP Nhật Bản kỳ hạn 10 năm dao động rộng hơn xung quanh mức mục tiêu và sự thay đổi cơ cấu chương trình mua tài sản. Mối quan tâm thực sự của tôi là cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FOMC). Một lần nữa, không có gì đáng kể được kỳ vọng ở đây, nhưng việc Ngân hàng Canada bất ngờ thắt chặt chương trình mua tài sản vào tuần trước và thừa nhận rằng có một mốc thời gian để đưa thế giới trở lại trạng thái bình thường hóa có thể sẽ khiến thị trường cảnh giác hơn với cuộc họp của các NHTW lớn khác kể từ đây.

Biểu đồ Chính sách tiền tệ tương đối của các ngân hàng trung ương lớn

USD/JPY là một cặp tiền đặc biệt thú vị. Tâm lý rủi ro có mối tương quan được biết với cặp tiền này, cũng như với hầu hết các cặp chéo JPY khác. Tuy nhiên, bất chấp sự gia tăng liên tục ở các thị trường nhứ chỉ số chứng khoán Mỹ, USD/JPY đã nới rộng đà suy yếu của mình từ mức cao hồi cuối tháng 3. Trên thực tế, cặp tỷ giá này đã giảm trong 10 ngày giao dịch liên tiếp, cũng là đà giảm dài nhất không gián đoạn kể từ tháng 8 năm 2011 - khi chính phủ Nhật Bản can thiệp vào đồng Yên. Về mặt thống kê, điều này khó có thể kéo dài lâu hơn nữa, nhưng một nến “bullish” không nên được coi là tín hiệu đảo chiều đáng tin cậy.

Biểu đồ Daily của EUR/USD với Trung bình động MA 100 ngày và Vị thế thị trường của Hợp đồng tương lai nhóm đầu cơ

DailyFX

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trader Talk: Cuộc họp FOMC này quan trọng hơn chúng ta tưởng
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Trader Talk: Cuộc họp FOMC này quan trọng hơn chúng ta tưởng

Tuyên bố chấm dứt sự yên tĩnh của thị trường trước một sự kiện rủi ro đã trở nên quá quen thuộc, đến mức nhàm chán trong những tuần qua. Tuy nhiên, có thể là quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang lần này và cách nó phát huy tác dụng trong việc thay đổi các kỳ vọng của thị trường có thể đóng vai trò quan trọng hơn nhiều so với sự biến động tài sản như bạn nghĩ.
​​​​​​​Fed sẽ không muốn mang đến tin xấu cho thị trường, ít nhất là chưa
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

​​​​​​​Fed sẽ không muốn mang đến tin xấu cho thị trường, ít nhất là chưa

Nhiều điều đã thay đổi kể từ cuộc họp FOMC tháng 4 – có lẽ ngoại trừ việc lợi suất trái phiếu rủi ro của Mỹ vẫn đang thiết lập các mức thấp kỷ lục. Tuy nhiên, “pháo hoa” tối nay có lẽ sẽ không diễn ra với tuyên bố chính sách được kỳ vọng có ít thay đổi, chuyển trọng tâm sang bất kỳ gợi ý “hawkish” nào xung quanh mốc thời gian của quá trình thắt chặt. Trong khi điều đó có thể thúc đẩy sức mạnh của đồng USD, lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ giao dịch xung quanh 1.50% cho thấy niềm tin vào khuôn khổ chính sách của Fed - điều mà Chủ tịch Powell sẽ muốn bảo vệ.
Lagarde đặt trách nghiệm nhiều hơn lên Hội đồng thống đốc trước khi sự biến động vào mùa thu ập đến
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Lagarde đặt trách nghiệm nhiều hơn lên Hội đồng thống đốc trước khi sự biến động vào mùa thu ập đến

Khái niệm truyền thống về sự biến động tỷ giá thấp trong mùa hè châu Âu có thể được thử nghiệm vào năm nay. Sự thay đổi được báo cáo trong cách tiếp cận của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde - đi từ "lắng nghe và xây dựng sự đồng thuận" sang thiết lập chương trình nghị sự cho phần còn lại của Hội đồng thống đốc - có nghĩa là thị trường tỷ giá sẽ được chuẩn bị kỹ lượng cho các tin tức trước cuộc họp tháng 9.
EUR có thể đánh bại đồng GBP với sự trợ giúp từ những đối thủ của TPCP Đức
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

EUR có thể đánh bại đồng GBP với sự trợ giúp từ những đối thủ của TPCP Đức

Tỷ giá EUR/GBP có thể bứt ra khỏi biên độ giao dịch hẹp gần đây với sự trợ giúp từ đợt bán trái phiếu EU. Lần bán đầu tiên trong loạt trái phiếu đại dịch từ Brussels đã thu hút được nhu cầu lớn và có thể cạnh tranh với TPCP Đức về vị trí làm mốc tiêu chuẩn.
Đồng Dollar đang nhận được hỗ trợ trước thềm cuộc họp FOMC khi các trader đóng dần vị thế short
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Đồng Dollar đang nhận được hỗ trợ trước thềm cuộc họp FOMC khi các trader đóng dần vị thế short

Các nhà đầu tư đang cắt giảm lượng vị thế bearish với đồng đô la trước quyết định của Cục Dự trữ Liên bang tối nay vì lo ngại rằng chính sách hawkish đang bị thị trường định giá quá thấp, khiến những “con gấu” một lần nữa phải vật lộn với đồng bạc xanh kiên cường.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ