Fed lắc đầu với Tapering không có nghĩa là lợi suất sẽ “nằm im”

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

21:47 17/01/2021

Fed có vẻ sẽ không cắt giảm chương trình mua trái phiếu của mình trong thời gian tới - và theo ý tôi là ít nhất trong năm nay và có thể trong năm tới - nhưng điều đó không có nghĩa là lợi suất sẽ không tăng, đặc biệt là TPCP kỳ hạn dài.

Bình luận của Chủ tịch Powell vào thứ Năm rằng Fed sẽ thông báo trước bất kỳ ý định nào về việc “tapering” không gây ngạc nhiên vì chúng ta vẫn chưa vượt qua được đại dịch mặc dù có nhiều tiến độ tích cực về vắc-xin. Thật vậy, Powell không thể chính xác hơn khi nói rằng nền kinh tế còn cách xa mục tiêu của các nhà hoạch định chính sách.

Tuy nhiên, lợi suất có thể sẽ tăng nhẹ trong năm nay như được thể hiện trên thị trường swaption (là sự kết hợp giữa Swap và Option), đặc biệt là ở cái TPCP kỳ hạn dài. Miễn là tốc độ tăng lợi suất ở mức vừa phải, Fed có thể sẽ không cản trở quá trình này (không giống như ECB, hành động của họ đã gây ảnh hưởng nhiều đến trái phiếu Đức).

Tuy nhiên, Fed có thể chuyển trọng tâm của các giao dịch mua trái phiếu sang kỳ hạn ngắn và kỳ hạn vừa để làm cho lợi suất của những TPCP kỳ hạn đó được duy trì ở mức hợp lý. Nhưng với các thị trường đã làm rất tốt công việc đó - ​​lợi suất kỳ hạn 2 năm đã duy trì quanh mức 0.15% kể từ tháng 6 - thì Fed hầu như không cần phải làm bất cứ điều gì ở hiện tại.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Nhịp điều chỉnh của EUR/GBP có thể chỉ mới bắt đầu
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Nhịp điều chỉnh của EUR/GBP có thể chỉ mới bắt đầu

Sau tuần tăng mạnh nhất so với đồng Bảng Anh kể từ tháng 9, đồng Euro có thể trở lại mức từng được thấy lần cuối vào tháng 1. Tuần này có thể đóng cai trò quan trọng để đánh giá liệu nhịp tăng gần đây chỉ là một giai đoạn điều chỉnh vị thế ngắn hay sự khởi đầu của một cái gì đó lớn hơn.
Đồng Baht Thái sẽ kiểm tra mức hỗ trợ ở vùng đáy tháng 9 khi “những cơn gió ngược” mạnh dần lên
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Đồng Baht Thái sẽ kiểm tra mức hỗ trợ ở vùng đáy tháng 9 khi “những cơn gió ngược” mạnh dần lên

Chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi đồng Baht của Thái Lan kiểm tra mức hỗ trợ ở vùng đáy tháng 9 so với đồng USD khi một đợt bùng phát Covid gây thêm khó khăn cho đất nước này bằng cách đe dọa trì hoãn việc mở cửa lại du lịch của Thái Lan.
Quên chính sách tiền tệ đi, dữ liệu kinh tế mới là thứ quan trọng lúc này!
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Quên chính sách tiền tệ đi, dữ liệu kinh tế mới là thứ quan trọng lúc này!

Nền kinh tế Hoa Kỳ đang ở “điểm uốn” sẽ phải đối mặt với một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng trong tuần này, với những người theo dõi trái phiếu đang chuẩn bị cho một "chuyến đi gập ghềnh" ở cả hai bờ Đại Tây Dương và cả châu Á. Các tài sản rủi ro cũng khởi đầu đầy thận trọng trước thềm các chất xúc tác tiềm ẩn bao gồm thu nhập, đấu thầu trái phiếu chính phủ và cả lạm phát.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ