Điều gì sẽ xảy ra nếu tiền lương không bắt kịp đà tăng của lạm phát?

10:54 16/06/2021

Tăng trưởng lạm phát có thể bị chững lại nếu tiền lương của người lao động không thể đuổi kịp

Điều gì sẽ xảy ra nếu tiền lương không bắt kịp đà tăng của lạm phát?
Điều gì sẽ xảy ra nếu tiền lương không bắt kịp đà tăng của lạm phát?

Khi giá cả tăng nhanh hơn cả tốc độ tăng trưởng tiền lương, thu nhập khả dụng cá nhân của người tiêu dùng sẽ giảm. Hai khả năng có thể xảy ra sau đó: Hoặc là người lao động được trả lương cao hơn, hoặc họ phải chi tiêu ít lại vì thiếu hụt tiền. Xu hướng của các loại tài sản rủi ro trong quý II năm nay sẽ phụ thuộc vào việc kịch bản nào trong hai điều trên có thể xảy ra.

Nếu người tiêu dùng không được tăng lương, họ sẽ chẳng còn lựa chọn nào khác ngoài việc cắt giảm chi tiêu, trừ phi nhà sản xuất giữ lại một phần chi phí sản xuất. Việc này sẽ dẫn đến hậu quả là giảm lợi nhuận và khiến cổ phiếu mất giá. Lần duy nhất chúng ta ghi nhận tiền lương thật sự tăng là nhờ vào gói kích thích tài khóa kích hoạt vào tháng Tư, và tất cả các loại hình kích thích tài khóa này đều sẽ kết thúc vào tháng Chín tới.

Nếu xu hướng này tiếp diễn, tăng trưởng sẽ chậm lại so với kỳ vọng và các tài sản rủi ro sẽ phải gánh chịu hậu quả. Điều này chỉ tốt cho những ai mua trái phiếu, chứ không dành cho những ai mua cổ phiếu. Tuy nhiên nếu các công ty tăng lương để thu hút công nhân, thì khi các gói tài khóa kết thúc, họ có thể chuyển một phần chi phí sản xuất bị dội lên qua người tiêu dùng. Khi tiền lương tăng cùng mức với giá cả, lạm phát có thể chỉ tăng vừa phải, và đây sẽ không phải là kịch bản tăng trưởng nóng ngoài tầm kiểm soát của Fed.

Chúng tôi sẽ giao dịch linh hoạt trong biên độ cho đến khi mùa hè kết thúc bởi thị trường vẫn đang lựa chọn phương án kịch bản có thể xảy ra. Mức đánh cược an toàn hiện nay đó là sau tháng Tám có lẽ mức biến động sẽ tăng vọt khi thị trường có cái nhìn rõ ràng hơn.

Vincent Cignarella, Bloomberg

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Vàng có thể tăng khi lợi suất thực giảm và rủi ro lây nhiễm của biến thể Delta
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Vàng có thể tăng khi lợi suất thực giảm và rủi ro lây nhiễm của biến thể Delta

Vàng đang dao động quanh mức $1,800/ounce trong vài tuần qua và hầu như không nhúc nhích khi lợi suất thực kỳ hạn 10 năm của Mỹ - đã tính đến lạm phát - giảm xuống mức kỷ lục vào tuần trước. Tuy nhiên, lợi suất thực kỳ hạn 5 và 2 năm cũng sắp chạm mức thấp nhất mọi thời đại, có thể là tác nhân để đẩy vàng lên $1,900, Shyam Devani, người sáng lập SAV Markets tại Singapore cho biết.
Kỳ vọng gì vào cuộc họp của RBA?
Anh Tùng

Anh Tùng

Currency Analyst

Kỳ vọng gì vào cuộc họp của RBA?

Ông Philip Lowe sẽ phải đối mặt với một viễn cảnh khó xử khi phải lùi lại kế hoạch thắt chặt đã được lên kế hoạch một tháng trước, khi dịch COVID-19 tái bùng phát tiếp tục làm nhiễu loạn kỳ vọng của các nhà hoạch định chính sách trên toàn cầu.
Kinh tế Mỹ vẫn nhiều rủi ro
Linh Dương

Linh Dương

Economic Analyst

Kinh tế Mỹ vẫn nhiều rủi ro

Quy mô kinh tế Mỹ hiện đã lớn hơn so với thời điểm trước khi đại dịch Covid-19 bùng phát. Nhưng tốc độ tăng trưởng kinh tế có thể đạt đỉnh trong năm nay và thấp hơn nhiều so với dự kiến.
Hoa Kỳ: Ngành công nghiệp dầu mỏ có đáng để thất bại?
Linh Dương

Linh Dương

Economic Analyst

Hoa Kỳ: Ngành công nghiệp dầu mỏ có đáng để thất bại?

Chính quyền Tổng thống Biden đang đạt được những bước tiến trong việc giảm sự phụ thuộc của Hoa Kỳ vào nhiên liệu hóa thạch cho nhu cầu năng lượng của mình. Kế hoạch hậu đại dịch của chính phủ liên bang bao gồm hàng trăm tỷ USD, tài trợ cho các dự án năng lượng tái tạo và xe điện. Nhưng điều đó vẫn khó có thể loại bỏ dầu và khí đốt như một số người mong đợi.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ