Chiến lược giao dịch FX Trader JPMorgan London 17.03.2021: "Bom tấn" của Fed có thể khiến thị trường chao đảo

Giang Nguyễn

Giang Nguyễn

FX G7 Director

15:42 17/03/2021

Quan điểm và chiến lược giao dịch Forex của JP Morgan Trading Desk tại London.

Sterling không phải là đồng phù hợp để mở vị thế trước thềm FOMC
Sterling không phải là đồng phù hợp để mở vị thế trước thềm FOMC

EUR – Simon Spearing

Cuộc họp FoMC đêm nay sẽ là điều duy nhất quan trọng. Không có khả năng thay đổi bất kỳ chính sách lớn nào, nhưng sẽ có những nâng cấp đối với dự báo kinh tế mới nhất và biểu đồ dot plot cho năm 2023 sẽ được xem xét kỹ lưỡng. Các chiến lược gia JPM của chúng tôi hiện đang dự báo biểu đồ dot plot thể hiện một đợt tăng lãi suất vào năm 2023, mặc dù họ thừa nhận dự báo này không chắc chắn lắm và điều này khác xa sự đồng thuận của trong giới đầu tư. Thị trường được đang chia ra 50/50 trong các dự báo lãi suất, vì vậy với bất kỳ kết quả nào, thị trường cũng sẽ biến động mạnh. Theo dữ liệu nội bộ của chúng tôi, số vị thế long USD đã tăng mạnh trong vài tuần qua, do đó, nếu mức dự báo trung bình tiếp tục không cho thấy sự gia tăng lãi suất vào năm 2023, thì USD có thể bị bán tháo mạnh mẽ. Nhưng quan điểm là bán USD thông qua những đồng tiền có lợi suất thấp dựa trên đà tăng mạnh gần đây và nếu điều này xảy ra, tôi sẽ sử dụng bất kỳ đợt bán tháo nào để long USD qua JPY/ EUR/CHF. Cũng đừng bỏ quên bất kỳ thông báo nào liên quan đến việc gia tăng SLR. Mặc dù điều này thường không được công bố vào các cuộc họp FoMC, thực tế là vẫn chưa có thông điệp nào được đưa ra, có nghĩa là điều đó có thể sẽ xảy ra vào tối nay, nhưng ít nhất, Powell sẽ bị chất vấn về chủ đề này trong cuộc họp báo.

GBP – Charlie Cass

Hôm qua là 1 phiên biến động của Sterling khi tỷ giá mở cửaa giảm nhưng đã mạnh mẽ quay đầu sau đó, khiến cho những ai giao dịch đồng này phải đau đầu. Price action của cặp chéo EUR/GBP đặc biệt đáng chú ý (cùng với những cặp chéo EUR/XXX khác) và có lúc quay về ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại 0.8540/50. Những ai Short Cable đã có 1 ngày bực tức hôm qua, bao gồm chi nhánh của chúng tôi, bởi GBP trước đó bị bán trên diện rộng và là đồng tiền bị bán ra nhiều nhất trong ngày của chi nhánh, đặc biệt phía quỹ tiền thật là bên bán ra mạnh mẽ nhất, kéo dài mạch bán GBP bền bị (8 trong 9 phiên gần nhất). Có rất nhiều điều sẽ diễn ra khi Fed họp, nhưng biểu đồ dự báo lãi suất (dots plot) chính là tâm điểm. Kỳ vọng thị trường (và cả chúng tôi) là sẽ có 1 lần tăng lãi suất vào 2023 và có lẽ USD sẽ biến động 2 chiều lúc này, đặc biệt nếu xét trên quy mô mua USD gần đây của thị trường. Với mức giá hiện tại, chúng tôi thấy tỷ lệ Risk – Reward không đủ để mở vị thế trước thềm cuộc họp, và sẽ giao dịch khi cuộc họp kết thúc. Thị trường sẽ biến động mạnh. Phải thừa nhận rằng Sterling không phải đồng phù hợp để “chiến” trong đêm nay bởi thị trường hứng thú với các đồng tiền hàng hóa và đồng tiền lợi suất thấp hơn – chúng tôi đã đóng Short và không còn trạng thái GBP lúc này. 1.3850/60 trở thành hỗ trợ và 1.3800/05 phía dưới (EUR/GBP: 0.8540, 0.8420/30). Ngưỡng 1.3950 là kháng cự ngắn hạn, và xa hơn là 1.4000/10 phía trên (EUR/GBP; 0.8600, 0.8630/40).

AUD, NZD, CAD – James Clark

Fed sẽ là tâm điểm của đêm nay và thị trường vẫn không đoán định được liệu các quan chức Fed có cho rằng lãi suất có tăng vào năm 2023 hay không. Theo chúng tôi thì sẽ có 1 lần tăng vào năm đó. Tôi cho rằng USD biến động 2 chiều trong khoảng 0.5-1% sẽ là quá nhiều nếu dựa trên thông tin trên, nếu xét trên tổng thể đang rất rõ ràng xoay quanh câu chuyện kinh tế vĩ mô phục hồi, lợi suất tăng, và TTCK tăng. Tôi không tin tưởng gì nhiều trước thềm cuộc họp, nhưng sẽ có thể đuổi theo giá. Vẫn bullish với tỷ giá CAD/JPY trong trung hạn và chờ đợi vào vị thế tại những ngưỡng giá quan trọng. Mua USD/JPY quanh vùng 108 nếu không có tín hiệu tăng lãi suất, hoặc Bán USD/CAD quanh 1.2550 nếu lãi suất tăng. Chúng tôi ưa thích Long CAD so với AUD bởi tin vào tăng trưởng Mỹ, sự khác biệt của chính sách giữa 2 NHTW cũng như trong giá hàng hóa. AUD là đồng có chỉ số beta cao hơn CAD, do đó sẽ chờ đợi Short AUD/CAD quanh 0.97xx nếu đêm nay không có tín hiệu gì về lãi suất.

JPY – James Clark

Có rất nhiều sự chú ý xoay quanh cuộc họp của Fed tối nay và lộ trình tăng lãi suất dot plot. Đối với tôi, việc tập trung vào những chi tiết vụn vặt của một vài quan chức Fed gợi ý về một đợt tăng lãi suất khi câu chuyện tăng trưởng tăng trưởng kinh tế quá mạnh mẽ là không nên. Xu hướng di chuyển của lợi suất TPCP Mỹ và USD/JPY được thể hiện rõ trên thị trường này và sẽ cần một điều gì đó quan trọng và bất ngờ xảy ra để đảo ngược xu hướng đó. Vì vậy, chiến lược của tôi đối với USD/JPY đêm nay là buy on dip nếu dot plot không thể hiện kế hoạch tăng lãi suất trong 2023. Vị thế thị trường là mối quan tâm lớn nhất hiện tại vì sự tham gia đáng kể của dòng tiền đầu cơ/động lượng vào USD/JPY là khá lớn theo dữ liệu vị thế của chúng tôi và đã có một đợt mua USD lớn khác của các quỹ phòng hộ vào tháng 3. Tuy nhiên, tôi nghĩ rằng câu chuyện đằng sau là đủ mạnh và sẽ khiến các nhịp giảm nhanh chóng đảo chiều. Chờ mua ở gần 108.00.

CHF – Matthew Pheasant

CHF đã tăng khá mạnh trong ngày hôm qua khi các cặp chéo EUR/XXX chịu áp lực, có lẽ do tin tức về vắc-xin của AstraZeneca, mặc dù cũng đáng chú ý là chúng tôi nhận thấy nhu cầu ổn định từ các quỹ tiền thật. Sau sự ổn định gần đây của CHF, có lẽ nhịp điều chỉnh đã kết thúc, nhưng chúng tôi vẫn muốn short CHF và coi những động thái này là các mức giá tốt hơn để mở thêm vị thế. Một trong những rủi ro tất nhiên là cuộc họp của FoMC vào tối nay và mặc dù chúng tôi sẽ chỉ giữ lượng vị thế nhỏ trước thời điểm đó, chúng tôi sẽ tìm cách mua vào trên bất kỳ đà giảm nào của USD/CHF vì tôi tin rằng đồng USD tăng cao hơn và tăng trưởng tốt hơn của Hoa Kỳ sẽ tiếp tục duy trì.

JP Morgan

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ