Cập nhật diễn biến thị trường hàng hóa

Lê Huỳnh

Lê Huỳnh

Economic Analyst

21:57 24/02/2021

Dầu thô, vàng, ca cao và đường là tiêu điểm của ngày hôm nay

Dầu thô:

  • Sản xuất của Hoa Kỳ đang dần trở lại mức bình thường, Tuy nhiên dữ liệu về tồn kho dầu thô có thể thay đổi triển vọng này trong tuần này và tuần sau
  • Goldman Sachs dự kiến giá dầu Brent sẽ đạt $70 trong Q2 2021 và $75 trong Q3 2021 trong bối cảnh tồn kho dầu thô suy giảm và chi phí sản xuất cận biên cao hơn.
  • ANZ báo hiệu ít khả năng xảy ra bùng nổ đá phiến do hoạt động khai thác trì trệ trong 3 năm trở lại đây. Khả năng cao sản lượng sẽ tiếp tục duy trì dưới mức trước đại dịch.
  • 40% hoạt động sản xuất dầu thô tại Mỹ bị gián đoạn trong khoảng thời gian thời tiết giá lạnh
  • Giá dầu có khả năng chạm mức $70/thùng do tình trạng thiếu cung hiện tại. Cuộc họp của OPEC+ vào ngày 04/03 có thể sẽ là yếu tố tác động chính trong ngắn hạn.
Giá dầu Brent. Nguồn: xStation 5

Giá dầu Brent đạt mức $65/thùng. Giá dầu Brent ít chịu tác động tiêu cực bởi nguồn cung trì trệ tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên giá dầu WTI đang giao dịch với biên độ $3 dưới mức cao nhất tháng 1/2020, trong khi giá dầu Brent đang giao dịch với biên độ $5 thấp hơn so với mức đầu năm trước. Theo mùa vụ, khả năng thị trường sẽ chạm mức thấp vào giữa tháng 3.

Vàng:

  • Bà Lagarde nói rằng ECB đang theo dõi trái phiếu dài hạn, điều này khiến lợi suất trái phiếu châu Âu giảm nhẹ.
  • Lợi suất trên toàn thế giới đang tăng trong bối cảnh lo ngại lạm phát quay trở lại.
  • Giá nhà ở Mỹ tăng khoảng 15%. Chỉ số S&P/Case Shiller cho thấy giá bất động sản ở Mỹ tăng 10%. Bất động sản chiếm tỷ trọng lớn trong thước đo lạm phát cơ bản của Hoa Kỳ, do đó lạm phát có thể sẽ tăng.
  • Vàng có đặc tính phòng ngừa rủi ro lạm phát trong dài hạn. Các động thái ngắn hạn của vàng sẽ bị chi phối phần lớn bởi thị trường trái phiếu.
  • Theo nghiên cứu của chúng tôi, nếu lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 2% có thể khiến giá vàng giảm 10%.
    Lợi suất Mỹ tiếp tục tăng có thể khiến thị trường vàng giảm sâu hơn. Lạm phát đang trở thành mối lo ngại. Mặt khác các Ngân hàng Trung ương đang cố xoa dịu tình hình. Giá vàng suy giảm trong dài hạn có thể là một cơ hội cho giới đầu tư. Nguồn: XTB
    Lần cuối cùng lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ chạm mức 2% là vào giữa năm 2019. Nhìn từ góc độ dài hạn, chúng ta có thể thấy đà tăng của lợi suất có thể đẩy giá vàng xuống mức 1515-1630 USD. Mức $1515 trùng với mức Fibo thoái lui 61.8%. Nguồn: xStation 5

    Ca cao:

  • Ca cao là một trong số ít loại hàng hóa không phục hồi vào cuối năm 2020 và đầu năm 2021.
  • Thanh nến tuần trước có mẫu hình dạng pinbar. Khả năng mô hình bullish engulfing sẽ hình thành trong tuần này.
  • Nhiều tin tức tiêu cực cho ca cao: Nguồn cung vượt mức và nhu cầu đang có dấu hiệu suy giảm
  • Triển vọng cải thiện cho cây trồng khu vực Tây Phi được cải thiện sau khi lượng mưa gia tăng. Sản lượng thu hoạch vào giữa mùa vụ được kỳ vọng tích cực.
  • Những người dân ở Bờ Biển Ngà đang chật vật tìm thương lái do nguồn cung dư thừa. Khoảng 100 nghìn tấn đã được mua bởi các thương lái trong nước không có khả năng tiếp cận thị trường quốc tế, bất chấp giá đã giảm $300 so với giá thị trường.
  • Tồn kho toàn cầu ở mức thấp nhất trong 5 năm trở lại. Đây là một tín hiệu cơ bản tích cực.
Thời tiết tại Tây Phi đang ủng hộ cacao. Nguồn: Bloomberg
Tồn kho Cacao đang ở mức rất thấp. Nguồn: Bloomberg
Ca cao đang được giao dịch ở mức tương đối thấp so với những năm trước. Nhu cầu tiếp tục bị hạn chế bởi đại dịch. Theo chúng tôi, khả năng sụt giảm tiếp tục là rất hạn chế. Mẫu hình nến tuần hiện tại có thể cho thấy xu hướng tăng giá. Mục tiêu đầu tiên cho người mua có thể được tìm thấy tại 2.620 USD / tấn. Nguồn: xStation5

Đường

● Đường và cà phê tăng trong bối cảnh các vấn đề giao thông vận tải ở Nam Mỹ

● Xuất khẩu đường lớn nhất của Brazil diễn ra vào tháng 5. Các vấn đề hiện tại với việc vận chuyển đậu tương có thể kéo dài sang các tháng sau. Cà phê, đậu tương và đường thường được vận chuyển qua cùng một hình thức

● Xuất khẩu đường của Brazil trong tháng 1 đứng ở mức thấp nhất kể từ năm 2014. Xuất khẩu trong tháng 2 dự kiến ​​sẽ ở mức một nửa mức bình thường

● Các nhà xuất khẩu đường châu Á đang gặp khó khăn trong việc tìm các container rỗng để vận chuyển, đặc biệt là Ấn Độ

● Các vấn đề vận chuyển là do hậu cần chứ không phải do đường sẵn có ở Brazil hoặc Ấn Độ

● Mặt khác, thời tiết khô hạn gần đây trên các đồn điền của Brazil cũng như lượng mưa dự kiến ​​tại các cảng có thể làm chậm trễ các chuyến hàng vào tháng 4 và tháng 5.

Vị thế của đường bắt đầu có vẻ tương tự như năm 2016/2017. Số lượng vị thế bán tăng trở lại có thể báo trước một sự đảo ngược. Nguồn: Bloomberg

Chi tiết xem tại đây

Broker listing

Cùng chuyên mục

Chiến sự Houthi-Saudi Arabia leo thang đã ảnh hưởng đến giá dầu

Chiến sự Houthi-Saudi Arabia leo thang đã ảnh hưởng đến giá dầu

Căng thẳng ở Trung Đông đã thúc đẩy giá dầu đã nới rộng đà tăng vào thứ Ba, sau khi lực lượng Houthi có trụ sở tại Yemen tuyên bố đã bắn tên lửa vào các địa điểm khai thác dầu của Ả Rập Xê Út và kỳ vọng ​​sẽ giảm trữ lượng dầu thô tồn kho ở Mỹ. Tuy nhiên, giá dầu thô vẫn có nhiều động trong ba tuần qua do ngày càng có nhiều kỳ vọng về hoạt động kinh tế phục hồi ở Mỹ và Trung Quốc có thể bù đắp cho tốc độ tiêm chủng chậm chạp ở châu Âu và kỳ vọng nguồn cung dầu bổ sung từ Iran trong những tháng tới.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ