Các quỹ phòng hộ đang cắt giảm vị thế long trên thị trường hàng hóa

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

09:34 01/06/2021

Dấu hiệu mới nhất cho thấy giá hàng hóa có thể đã đạt đến đỉnh điểm: Các quỹ đầu cơ đã rút tiền ra khỏi thị trường trong 3 tuần liên tiếp.

Các quỹ phòng hộ đang cắt giảm vị thế long trên thị trường hàng hóa
Các quỹ phòng hộ đang cắt giảm vị thế long trên thị trường hàng hóa

Các nhà đầu tư đang cắt giảm các vị thế bullish của họ vào mọi thứ, từ nông sản, đồng đến khí tự nhiên. Tỷ lệ nắm giữ của quỹ phòng hộ trong tuần này ở 20 trong số 23 hàng hóa được theo dõi bởi Chỉ số Hàng hóa Bloomberg đã giảm nhiều nhất kể từ tháng 11, theo dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ và ICE.

Thời tiết dịu hơn đang làm tăng triển vọng một mùa bội thu trên khắp Hoa Kỳ, đồng thời làm giảm nhu cầu về khí đốt tự nhiên. Thị trường dầu đang chuẩn bị cho nguồn cung lớn hơn. Và Trung Quốc, nước mua hàng hóa lớn nhất thế giới, đang chuyển sang kiềm chế giá nguyên liệu thô tăng cao. Tóm lại, đà tăng có vẻ không ngừng của thị trường hàng hóa mà một số người đã mô tả như một siêu chu kỳ đang bị đặt nghi vấn rất lớn với các yếu tố bearish xuất hiện trong bối cảnh thị trường lo về ngại lạm phát và nhu cầu.

Sự sụt giảm số vị thế của các quỹ phòng hộ đặc biệt cho thấy rằng bất kỳ mức tăng giá nào trong tương lai sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào cung cầu thực tế hơn là các giao dịch đầu cơ. Don Roose, chủ tịch công ty môi giới Hàng hóa Hoa Kỳ tại West Des Moines, Iowa, cho biết qua điện thoại hôm thứ Sáu: “Chúng ta đang trở lại với những yếu tố cơ bản bình thường hơn, chứ không phải những yếu tố cơ bản bị bóp méo".
 
Những đợt mưa lớn ở các vùng nông sản quan trọng của Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ làm tăng triển vọng năng suất đối với ngô và đậu tương. Các vụ thu hoạch lớn hơn sẽ giúp bổ sung kho dự trữ toàn cầu đã cạn kiệt.

Dữ liệu từ các cơ quan quản lý cho thấy, số vị thế ròng đặt cược bullish đối với ngô đã giảm trong tuần thứ 6 liên tiếp xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 trong khi đó bột đậu tương bị cắt giảm một nửa.

Trên thị trường năng lượng, các quỹ đầu cơ đã giảm 7% vị thế ròng với khí đốt tự nhiên xuống mức thấp nhất trong 6 tuần khi điều kiện thời tiết ôn hòa của Mỹ làm giảm nhu cầu. Số vị thế bullish với giá dầu đang ở mức thấp nhất trong khoảng 5 tháng khi thị trường chuẩn bị cho nguồn cung tiềm năng nhiều hơn đến từ các nước sản xuất lớn, bao gồm cả Iran.

Các khoản đặt cược vào đồng trên sàn Comex ở New York đang ở mức thấp nhất trong hơn 10 tháng khi Bắc Kinh thực hiện các động thái để kiềm chế giá nguyên liệu thô tăng cao, bao gồm cả chính sách “không khoan nhượng” đối với việc tích trữ kim loại này.

Những hàng hóa vẫn được yêu thích

Có một vài ngoại lệ trên thị trường hàng hóa. Các quỹ phòng hộ đang tỏ ra thèm muốn hơn đối với cà phê arabica, loại được Starbucks ưa chuộng và vị thế bullish ròng đang ở mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2016 khi hạn hán tiếp tục là mối lo ngại đối với các chủ hàng hàng đầu Brazil.
Các nhà đầu tư cũng đang bị thu hút trở lại với vàng như một biện pháp phòng ngừa lạm phát, tăng lượng đặt cược bullish lên mức cao nhất trong 20 tuần.

Michael Hirtzer and Yvonne Yue Li, Bloomberg

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Các nhà giao dịch tiền tệ “đầu hàng” trước mức độ biến động thấp
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Các nhà giao dịch tiền tệ “đầu hàng” trước mức độ biến động thấp

Nếu lạm phát nhanh nhất của Hoa Kỳ kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu không thể làm xáo trộn thị trường tiền tệ, thì điều gì có thể? Hầu như không có gì, ít nhất là trong mùa hè ở Bắc bán cầu, niềm tin của các nhà giao dịch dường như thể hiện điều đó.
GDP tại Anh đang tăng lên, mọi con mắt đổ vào quyết định mở cửa nền kinh tế
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

GDP tại Anh đang tăng lên, mọi con mắt đổ vào quyết định mở cửa nền kinh tế

Quan điểm của chúng tôi: Nền kinh tế Vương quốc Anh đã có một sự trỗi dậy mạnh mẽ vào tháng 4, hứa hẹn quý thứ hai đầy bùng nổ. Nhưng mấu chốt của quý 3 là cách người tiêu dùng phản ứng với tỷ lệ lây nhiễm Covid-19 ngày càng tăng. Theo quan điểm của chúng tôi, sự thận trọng hơn giữa các hộ gia đình là rủi ro lớn hơn đến sự phục hồi so với việc trì hoãn thời điểm nới lỏng giãn cách ở Anh.
"Short squeeze" trên thị trường trái phiếu lấn át hoàn toàn nỗi lo sợ lạm phát
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

"Short squeeze" trên thị trường trái phiếu lấn át hoàn toàn nỗi lo sợ lạm phát

Thị trường đang tin vào câu chuyện lạm phát chỉ là nhất thời. Một bất ngờ khác tăng lên khác của lạm phát đã không thể khiến lợi suất cải thiện. Lần short squeeze này đã đẩy lợi suất 10 năm của Hoa Kỳ xuống mức giảm hàng tuần lớn nhất trong một năm, thiết lập lại kỳ vọng tăng lãi suất vào năm 2023 và kéo đồng đô la xuống thấp hơn khi biến động trên thị trường ngoại hối G-10 giảm.
Phân tích DXY: Gói chi tiêu tài khóa tiềm năng có khiến USD suy yếu hơn nữa?
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Phân tích DXY: Gói chi tiêu tài khóa tiềm năng có khiến USD suy yếu hơn nữa?

Một nhóm gồm 10 thành viên Đảng Dân chủ và Cộng hòa tại Thượng viện đã đạt được một thỏa thuận vào thứ Tư, một thỏa thuận được "tài trợ đầy đủ" và sẽ không bao gồm bất kỳ khoản tăng thuế nào. Dự luật này được cho là có giá 1.2 nghìn tỷ USD trong 8 năm, với 579 tỷ USD chi tiêu mới trong 5 năm đầu tiên. Thỏa thuận là một bước tiến lớn sau cuộc đàm phán đổ vỡ giữa Tổng thống Biden và Thượng nghị sĩ Shelley Moore Capito của Đảng Cộng hòa. Trận chiến tiếp theo của nhóm lưỡng đảng là để xoa dịu các nhà lãnh đạo đảng, nhưng sự phản đối được cho là sẽ xảy ra.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ